Выдав, скажем, кредит, банк может оказаться в невыгодном положении,
если произойдет рост рыночных процентных ставок, поскольку он вынужден
будет выплачивать повышенные проценты по депозитам и покупным ресурсам, а
это самым непосредственным образом отразится на размере получаемой прибыли.
Портфельный риск
Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам
ценных бумаг, а также по всей категории ссуд. Портфельные риски
подразделяются на финансовые, риски ликвидности, систематические и
несистематические.
Финансовые риски могут быть определены следующим образом: чем больше
заемных средств имеют банки, акционерные общества, предприятия, в том числе
и совместные банки, тем выше риск для их акционеров, учредителей. В то же
время заемные средства являются важным и выгодным источником
финансирования, так как чаше всего обходятся дешевле, чем выпуск и продажа
дополнительных тиражей ценных бумаг. Согласно принятым нормам для заемщиков
соотношение между собственными и заемными средствами — коэффициент
задолженности (Кд) — колеблется в рамках 0,2—0,3. Этот риск тесно связан с
риском рычага (левереджа — leverage), который зависит от соотношения
вложенного капитала в ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода, с
нефиксированным уровнем дохода и объема всего основного и оборотного
капитала банка. Уровень этого риска измеряется с помощью следующей формулы:
ROE=ROAxEM,
где: ROA — отдача активов, т.е. уровень эффективности использования
всех средств банка;
ROE — уровень эффективности использования акционерного капитала;
ЕМ — коэффициент собственности банка.
Риск ликвидности — это способность финансовых активов оперативно
обращаться в наличность. Крупнейшие и известнейшие производители и банки,
чьи акции обращаются на центральных биржах, имеют наименьший риск этого
рода. Малые же фирмы — новообразованные, венчурные — более опасны в этом
отношении. В данном случае особое внимание необходимо уделить выбору
посредников. Основные виды финансовых посредников, специфика их прав и
обязанностей оказывают большое влияние на деловую активность банков. Их
правильный выбор влияет на уровень всех видов рисков.
Системный риск связан с изменением цен на акции, их доходностью,
текущим и ожидаемым процентом по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда
и дополнительной прибылью, вызванными общерыночными колебаниями. Он
объединяет риск изменения процентных ставок, риск изменения общерыночных
цен и риск инфляции. Поддается довольно точному прогнозу, так как теснота
связи (корреляция) между биржевым курсом акции и общим состоянием рынка
регулярно и довольно достоверно регистрируется различными биржевыми
индексами.
Несистемный риск не зависит от состояния рынка и является спецификой
конкретного предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым.
Основными факторами, оказывающими влияние на уровень несистемного
портфельного риска, являются наличие альтернативных сфер приложения
(вложения) финансовых ресурсов, конъюнктура товарных и фондовых рынков и
другие.
Совокупность системных и несистемных рисков называют риском инвестиций.
Риск падения общерыночных цен
Риск падения общерыночных цен — это риск недополучаемого дохода по
каким-либо финансовым активам. Чаще всего он связан с падением цен на все
обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно.
В странах с развитой рыночной экономикой существуют фирмы- наблюдатели
(например, "Стандарт энд Пуэрс"), которые постоянно анализируют уровень
портфельного риска различных ценных бумаг.
Можно определенно утверждать, что акции частных фирм и акционерных
предприятий более рисковые, чем государственные облигации. Государство
теоретически и практически не может разориться, потому что доход по его
долговым обязательствам гарантируется всем достоянием страны. В то же время
негосударственные, акционерные и венчурные предприятия более мобильны,
эффективны, хотя уровень банкротства у них выше.
Риск инфляции — это риск, который определяется жизненным циклом
отраслей. Основные факторы, влияющие на развитие отрасли следующие:
а) переориентация экономики, что связано с общей экономической
нестабильностью в мире, по отдельным регионам, странам, рынкам, рыночным
сегментам, нишам и окнам, с одной стороны, ростом цен на ресурсы, с другой;
б) истощение каких-либо ресурсов;
в) изменение спроса на внутреннем и мировом рынках сбыта;
г) общеисторическое развитие цивилизации.
Кредитный риск
Кредитный риск, или риск невозврата долга, в одинаковой степени
относится как к банкам, так и к их клиентам и может быть промьшленным
(связанным с вероятностью спада производства и/или спрос на продукцию
определенной отрасли); риск урегулирования и пocтавок обусловлен
невыполнением по каким-то причинам договоры отношений; риск, который связан
с трансформацией видов ресурсов (чаще всего по сроку), и риск форс-мажорных
обстоятельств. Степень кредитного риска банков зависит от таких факторов:
* степень концентрации кредитной деятельности банка в какой-либо сфере
(отрасли), чувствительной к изменениям в экономике т.е. имеющей эластичный
спрос на свою продукцию, что выражается степенью концентрации клиентов
банка в определенных отраслях или географических зонах, особенно
подверженных конъюнктурным изменениям;
* если удельный вес кредитов и других банковских контрактов,
приходящихся на клиентов, испытывающих определенные специфические
трудности;
* концентрация деятельности банка в малоизученных, новых, не
традиционных сферах;
* внесение частых или существенных изменений в политику банка по
предоставлению кредитов, формированию портфеля ценных бумаг;
* удельный вес новых и недавно привлеченных клиентов;
* введение в практику слишком большого количества новых услуг в течение
короткого периода (тогда банк чаще подвергается наличию отрицательного или
нулевого, потенциального спроса);
* принятие в качестве залога ценностей, труднореализуемых на рынке или
подверженных быстрому обесцениванию.
По результатам статистического анализа можно сделать вывод что частные
и акционерные предприятия более гибки и эффективны, чем государственные, но
разоряются чаще. То же самое можно сказать о крупных и мелких
производителях. Совместные предприятия подвержены чаще всего внешним и/или
политическим рискам. Акционерные предприятия должны особое внимание уделять
всем видам портфельных рисков.
Риск кредитования заемщиков зависит от вида предоставляемого кредита. В
зависимости от сроков предоставления кредиты бывают кратко-, средне- и
долгосрочные; от видов обеспечения — обеспеченные и необеспеченные, которые
в свою очередь могут быть персональными и банковскими; от специфики
кредиторов —банковские, государственные, коммерческие (фирменные), кредиты
страховых компаний и частных лиц, консорциональные (синдицированные),
которые структурируются на клубные (где число кредиторов ограничено) и
открытые (участие в нем. может принять любой банк или предприятие); от
видов дебиторов — сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные,
персональные; от направления использования — потребительские, промышленные,
на формирование оборотных средств, инвестиционные, сезонные, на устранение
временных финансовых трудностей, промежуточные, на операции с ценными
бумагами, импортные и экспортные; по размеру — мелкие, средние, крупные; по
способу предоставления — вексельные, при помощи открытых счетов, сезонные,
консигнации.
Транспортный риск
Особый интерес представляют так называемые транспортные риски. Их
классификация впервые была приведена Международной торговой палатой в
Париже (1919 г.) и унифицирована в 1936 г., когда были обнародованы первые
правила ИНКОТЕРМС. После последних коррекций (1990 г.) различные
транспортные риски классифицируются по степени и по ответственности в
четырех группах E, F, С и D.
Группа Е включает одну ситуацию — когда поставщик (продавец) держит
товар на своих собственных складах (Ex Works). Риски принимают на себя
поставщик и его банк до момента принятия товара покупателем. Риск
транспортировки от помещений продавца до конечного пункта уже принимается
покупателем и его банком.
Группа F содержит три конкретные ситуации передачи ответственности и
рисков:
a) FCA (Free Carrier ....../named place), это означает, что риск и
ответственность продавца (и его банка) переносятся на покупателя
(посредника) в момент передачи товара в условленном месте;
6) FAS (Free Along Side Ship ....../ named port of deshuation), это
означает, что ответственность и риск за товар переходят от поставщика (и
его банка) к покупателю в определенном договором порту;
в) FOB (Free On Board...../ named of Shipment) означает, что продавец и
его банк
снимают с себя ответственность после выгрузки товара с борта корабля.
Группа С включает ситуации, когда экспортер, продавец, его банк
заключают с покупателем договор на транспортировку, но не принимают на себя
никакого риска. Они включают следующие конкретные ситуации:
a) CFR (Cost and Freight......./ named port of deshuation). Продавец и
его банк оплачивают стоимость транспортировки до порта прибытия, но риск и
ответственность за целостность и сохранность товара и дополнительные
затраты берут на себя покупатель и его банк. Перенос рисков и
ответственности происходит в момент загрузки корабля;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20
