Рефераты. Теоретические аспекты финансового менеджмента

* (3000+5100)* 0,6/12 =405

Итак, основа финансового планирования – составление бюджетов. Бюджет может быть рассмотрен с нескольких позиций:

1.Бюджет может быть рассмотрен как экономический прогноз.

2.Бюджет как основа контроля (сопоставление расчетных показателей и отношений с фактическими).

3.Бюджет как средство координации т.е. выраженная в денежной форме программа действий.

4.Бюджет как основа постановки задачи. Определяется эта задача заблаговременно, заранее, чтобы хватило времени для выдвижения и анализа альтернатив.

5.Бюджет как средство делегирования полномочий (составляются бюджеты подразделений).

      Возможно два варианта составления бюджета:

«Сверху» – руководство составляет план по прибыли фирмы и дает задания подразделениям.

«Снизу» – от сбыта: определенные показатели предоставляются подразделениями по сбыту, обобщаются, корректируются и составляется бюджет фирмы.

Пример: Составление бюджета

Разрабатывается бюджет в несколько этапов на основе ожидаемого баланса и отчета по прибыли.

1.                 Анализируется рыночная ситуация (внешние условия). Учитываются предполагаемые изменения внутри предприятия. Составляется отчет по прибыли на будущий год. Это пассивная стадия планирования.

2.                 Производится анализ результата, т.е. проводятся альтернативные расчеты на основе которых составляется скорректированный отчет по прибыли. (Что можно сделать для улучшения результата?)

3.                 Составляется финансовый план на будущий год.

4.                 Рассчитываются финансовые отношения и коэффициенты, составляется плановый баланс.


Бюджет на будущий год составляется заблаговременно – до завершения текущего года. Основа для прогноза – ожидаемый отчет по прибыли и баланс.


Предприятие работает на рынке туристических услуг. Реализует услуги 3-х видов (продает туры А,В и С).

Ожидаемый отчет по прибыли 1999г.

Показатели

А

В

С

Итого

Выручка, без НДС

80 000

68 000

170 000

318 000

Прямые издержки (оплата пакета услуг, включаемых в тур)

46 400

38 000

105 400

189 800

Результат от реализации

33 600

30 000

64 600

128 200

Ежегодные FC




40 000

Чистый результат




88 200

Амортизация ОК




12 000

Прибыль до выплаты %% и налогов




76 200

Налоги, %%




10 000

Чистая прибыль




66 200

Ожидаемый баланс 1999 года

АКТИВ


ПАССИВ


1. Фиксированные активы

126 000

1. Собственный капитал

200 000

1.1.Оборудование

126 000



2.Текущие активы

234 000

2.Обязательства

160 000

2.1.Денежные средства

90 000

2.1.Банковский кредит

80 000

2.2.Счета к получению

30 000

2.2.Счета к оплате

40 000

2.3.Краткосрочн.фин.вложения

114 000

2.3.Прочие пассивы

40 000

ИТОГО

360 000

ИТОГО

360 000



В результате анализа рыночной ситуации с учетом изменений внутренних условий прогнозируется:

1.       Увеличение популярности тура А; но ввиду потери части рынка по этой позиции (переход клиента к конкуренту), объем продаж тура А уменьшится на 15 %.

Это значит, уменьшаются на 15 % как выручка от реализации тура (68 000), так и затраты на покупку услуг, входящих в тур А (39 440), т.е. результат от реализации уменьшится также на 15% (28 560).

2. Выручка от продажи тура В не изменится, так как определено количество продаваемых туров и его цена зафиксирована. Вместе с тем, в следующем году ( из-за увеличения входной платы в музей, например) фирма будет покупать услуги, входящие в тур В за более высокую цену. Общее увеличение цены покупки услуг по туру составит 10%.

Таким образом, издержки на тур В составят 41 800, против 38 000, результат от реализации уменьшится до 26 200 (68 000-41 800), в большей степени (на 12,6 %), чем увеличатся затраты.

3. За счет увеличения рынка объем продаж тура С увеличится на 20%, при постоянстве цен продажи тура и покупки формирующих его услуг.

Изменение в показателях: пропорциональное увеличение выручки, издержек и результата от реализации до 204 000, 126 480 и 77 520 соответственно.

4. Предполагается также рост до 51 000 косвенных расходов, в том числе за счет увеличения персонала фирмы.


Корректировка отчета по прибыли с учетом прогнозируемых изменений

Показатели

А

В

С

Итого

Выручка, без НДС

68 000

68 000

204 000

340 000

Прямые издержки (оплата пакета услуг, включаемых в тур)

39 440

41 800

126 480

207 720

Результат от реализации

28 560

26 200

77 520

132 280

Ежегодные FC




51 000

Чистый результат




81 280

В цело по фирме выручка возросла на 7%, прямые издержки  - на 9%, результат от реализации – на 3%.


После анализа полученного результата проводятся альтернативные расчеты, на основе которых и составляется бюджет по прибыли.

2 этап.

Например,

1. По туру А: без ущерба для себя фирма может снизить цену тура на 2%, за счет этого рассчитывают увеличить объем реализации на 10% (снивелировать появление конкурента).

Т.Е. ВЫРУЧКА возрастет до:

68 000-2%=66 640+10% =73 304, при этом затраты увеличатся также на 10% -43 484, результат от реализации 29 920, что выше, чем в предыдущем варианте.

Следовательно, предложение о снижении цены выгодно, следует его учесть при составлении планового отчета по прибыли, хотя полностью снивелировать последствия появления конкурента не удастся  в следующем (плановом)году.

2. Тур В. В ответ на 10% увеличения цены пакета услуг, входящих в тур, фирма может увеличить цену реализации тура на 3%, при этом будет терять 1% в объеме реализации, потратив при этом 400 $ на рекламу тура.


S: (68 000*1,02)= 69 340

C:    41 800-1%= 41 382

GP:                         27 958

                              (-400)

                              27 558 – выше, чем в предыдущем случае, следовательно,                                                                предложение принимаем.

Кроме этого, известно, что:

1.       Во 2-ом квартале 2000г. предполагается закупка оборудования на сумму 36 000. 50% стоимости оплачивается по факту приобретения, 25% от стоимости в конце года, оставшаяся часть – в 1-ом квартале 2001 года. Амортизация ОК в 2000 году – 20 800.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.