3.4.2 Расчет потока реальных денег от инвестиционной деятельности

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат, распределенных по периодам расчета (таблица 3.17).

Таблица 3.17 – Расчет эффекта от инвестиционной деятельности

3.4.3 Расчет необходимого прироста оборотного капитала

Необходимый прирост оборотного капитала на плановый период определяется как разность между общим нормативом оборотных средств и их величиной на начало прогнозного периода.

Норма оборотных средств – это количество дней, в течение которых оборотные средства отвлечены в материальные запасы.

Норматив оборотных средств в производственных запасах сырья и материалов рассчитывается по формуле

=(7360000/360)*25=511111 руб.,

где Qрi – расход материала i-го вида за планируемый период;

Цi – цена материала i-го вида;

Д – количество дней в планируемом периоде;

ТНi – норма запаса материала i-го вида.

Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции на складах предприятия определяется по формуле

=(13240932/360)*7=257463 руб.,

где Тхр – длительность хранения готовой продукции.

По результатам расчетов заполняется таблица 3.18.

Таблица 3.18 – Расчет потребности в оборотных средствах

3.4.4 Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности

Для реализации проекта достаточным считается такое количество собственного и привлеченного (заемного) капитала, при котором величина баланса денежных потоков во все периоды деятельности предприятия будет положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов времени означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы, то есть фактически является банкротом. Целью финансирования является обеспечение положительного ликвидного остатка денежных средств во все периоды времени от начала до конца реализации проекта.

По результатам анализа таблицы 17 и 18 определяется сумма средств, необходимых для финансирования проекта, и выявляются источники финансирования (таблица 3.19).

Таблица 3.19 – Источники финансирования

Необходимо структуру источников финансирования показать на круговой диаграмме (рисунок 3.1).

Рисунок 3.1 – Структура источников финансирования

При ответе на вопрос об источниках финансирования необходимо учитывать, что речь идет о том, какую долю потребных средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде акционерного капитала.

Рекомендуется инвестиции, необходимые в нулевом году, финансировать за счет кредита, а инвестиции, необходимые в первом году, – за счет нераспределенной прибыли.

Финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих предприятиях.

Таблица 3.20 – План погашения кредита

Для проектов же, которые связаны с созданием нового предприятия или реализацией технического новшества, предпочтительным источником финансирования может служить акционерный капитал.

Целесообразность вложения средств и возможность получения инвесторами дохода определяется с помощью показателей срока окупаемости инвестиций и уровня рентабельности.

Поток реальных денег от текущей финансовой деятельности, не связанной с реализацией оцениваемого проекта включает в себя следующие виды доходов и затрат (таблица 3.21):

Таблица 3.21 – Поток реальных денег от финансовой деятельности

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24