Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственного капитала к валюте баланса предприятия:
Ка = СК / ВБ, (10)
где Ка - коэффициент автономии;
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.
Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.
Оптимальное значение данного коэффициента ?0,5%, то есть желательно, чтобы сумма собственного капитала была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие.
Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):
КФУ = СК + ДО / ВБ, (11)
где КФУ - коэффициент финансовой устойчивости;
ДО - долгосрочные обязательства.
Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет ?0,7.
Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме реального собственного капитала:
Км = (СК - ВА) / СК, (12)
где Км - коэффициент маневренности собственных источников.
Оптимальное значение этого показателя >0,5.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
КСОС= (СК - ВА) /ОБ, (13)
где КСОС - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками;
ВА - внеобортные активы;
ОБ - оборотные активы.
Нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница - 0,1.
При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Кзсс = ДО + КО /СК, (14)
где - ДО - долгосрочные обязательства
КО - краткосрочные обязательства
Нормативное значение < 0,7.
Коэффициент финансовой зависимости
Кфз = ДО + КО /ВБ. (15)
Чем ниже данный показатель, тем лучше.
Рассмотрев основные показатели, используемые для анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что расчет этих показателей дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим финансовому менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.
Анализ использования капитала проводится применительно к общей величине и к составным частям капитала. Эффективность использования капитала в целом определяется уровнем рентабельности капитала, который представляет собой процентное отношение прибыли к величине капитала.
Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте следует принимать во внимание три ключевых особенности:
- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
- проблема риска;
- проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течении ряда лет.
Показатели
Абсолютная величина
Удельный вес, %
Изменение
2005г от 2003г. (+,-)
2003г.
2004г.
2005г.
2003г
2004г
2005г
1
2
3
4
5
6
7
8
Внеоборотные активы
32206
259036
252132
29,7
64,0
61,7
+219926
Оборотные активы, в том числе
Запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
76091
53511
13036
1037
145510
117006
12626
457
156805
128870
10828
386
70,3
49,4
12,0
0,9
35,9
28,9
3,1
0,1
38,4
31,5
2,6
0,09
+80714
+75359
-2208
-651
Всего
108297
404546
408937
100
300640
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15