ФСз = СР * Нз - КЗ, (3.1)
где ФСз - объем финансовых средств, авансируемых в запасы;
СР - среднедневной объем расхода запасов в сумме;
Нз - норматив хранения запасов в днях;
КЗ - средняя сумма кредиторской задолженности (на отчетную дату, но не годовую)
ФСз = 56785 * 52,2 - 1234523 = 1 729 654 руб.
Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов. Осуществляется по формуле, известной как модель Уилсона:
ОРпп = (2 * Зr * ТЗ1) : ТЗ2,, (3.2)
где ОРпп - оптимальный размер партии поставки.
Зr - необходимый объем закупки товаров в год.
ТЗ1 - размер текущих затрат по размещению заказов.
ТЗ2 - размер текущих затрат по хранению единицы запасов.
Годовая потребность в картофеле (как исходного сырья) для исследуемого предприятия, составляет 1000 тыс. руб. размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их хранению в расчете на одну поставляемую партию составляет 12 тыс. руб. Размер текущих затрат по хранению единицы запаса составляет 6 тыс. руб. в год.
ОРпп =
Следовательно, на протяжении года товар должен доставляться 16 раз (1000 : 63) или каждые 22 дня (360 : 16). При таких показателях размера партии и частоты поставки совокупные текущие затраты по обслуживанию товарных запасов будут минимальными.
С целью максимизации денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможно различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.
Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:
1) если снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что реализация данной продукции отражается на увеличении общей прибыли, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат;
2) если система скидок интенсифицирует приток денежных средств (ДС) в условиях дефицита на предприятии, возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок;
3) система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.
Во всех случаях можно говорить о спонтанном финансировании, которое при инфляции ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.
Проведем сравнительную оценку двух вариантов (табл. 3.1) краткосрочного финансирования предприятием-продавцом:
1) с предоставлением скидки для скорейшего покрытия потребности в денежных средствах;
2) с получением кредита без предоставления скидки.
Исходные данные для расчета таковы:
- инфляционный рост цен - 2% в месяц;
- договорный срок оплаты - 1 месяц;
- скидка при оплате по факту отгрузки в начале месяца - 3%;
- банковская ставка по краткосрочному кредиту - 20% годовых;
- рентабельность альтернативных вложений капитала - 10% годовых.
Таблица 3.1. - Расчет финансового результата от управления дебиторской задолженностью
Показатель
Предоставление
скидки
Кредит
1
2
3
Индекс цен
1,02
Коэффициент дисконтирования
0,98
Потери от скидки с каждой
1000 руб.
30
-
Потери от инфляции с каждой
1000 (1000*0,98) = 20
Доход от альтернативных вложений капитала, руб.
(1000 - 30)* 0,1*0,98 =95,06
(1000* 0,1)*0,98 = 98
Оплата процентов, руб.
1000*0,2 : 12 =16,6
Финансовый результат, руб.
95,06 - 30 = 65,06
98 -16,6 - 33,3 =48,1
Сравнение показывает, что при предоставлении скидки предприятие получает доход больший, чем при использовании кредита.
Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение оптимального соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо оценивать не только условия своего кредитования покупателей, но и условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием. Предположим, что поставщики сырья и материалов предоставляют скидку 5% при оплате в момент отгрузки, либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценим целесообразность использования скидки с точки зрения предприятия, использующего для досрочной оплаты кредит под 20% годовых (табл. 3.2.).
Предприятию выгодно использовать скидки и производить досрочную оплату, однако 5%-ный уровень скидки в данном случае является минимально допустимым, что показывают следующие расчеты:
Таблица 3.2. - Расчет финансового результата (на каждую 1000 руб.)
Со скидкой
Без скидки
Оплата за сырье, руб.
Расходы по оплате процентов, руб.
950
950 х 0,2 х 45 : 360 = 23,8
1000
Итого
973,8
Минимально допустимый уровень скидки = 20% : 360 х 45 = 3%
Максимально допустимая величина скидки
1000 х 3% = 30 руб. с каждой 1000 руб.
Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.
Анализ расчетов необходимо проводить систематически. Также необходимо постоянно контролировать размер и структуру дебиторской и кредиторской задолженности.
Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия, что влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:
- вести непрерывный мониторинг состояния дебиторской и кредиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные
- тенденции;
- непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями и поставщиками по просроченной задолженности;
- снизить длительность нахождения запасов на складах путем обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с поставщиками сырья и материалов, стимулирования сбыта продукции в период сезонного падения спроса.
- С целью максимизации денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможно различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.
Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.
Увеличение коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами. В 2006 году данный коэффициент составляет 0,02, при нормативе 0,6, в 2007 году данный коэффициент должен быть доведен до 0,3.
294.903 тыс. руб. - 252132 тыс. руб. = 42771 тыс. руб.
От сюда:
42.771 тыс. руб. - 0,02 при норме 0,6 - 1.283.130 тыс. руб.
Х - 0,3 при норме 0,3 - 641.565 тыс. руб.
Для увеличения коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами до 0,3 необходимо увеличить собственный капитал до
42.771 тыс. руб. + 641 565 тыс. руб. = 684.336 тыс. руб.
Одной из целей финансовой стратегии предприятия является получение прибыли и обеспечение рентабельной работы. Безусловно, существуют меры, в принципе возможные для восстановления платежеспособности предприятия, но их реализация занимает большое количество времени:
Продажа части основных средств, как способ уменьшения налогооблагаемой базы и способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам.
Получение долгосрочной ссуды или займа, но здесь существует условность: если полученная ссуда носит целевой характер, то улучшение платежеспособности по формальным критериям на самом деле является фиктивным.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15