|
|
-29881 |
-66,3 |
+4484 |
+29,4 |
|||
|
2.Среднегод ст-ть собств. капитала, руб. |
217353 |
245130 |
237494 |
+27777 |
+12,8 |
-7636 |
-3,1 |
|
3.Средпегод ст-ть активов |
408532 |
352817 |
315329 |
-55715 |
-13,6 |
-37488 |
-10,6 |
|
4.Рентаб-ть собственного капитала, % |
20,76 |
6,22 |
8,31 |
-14,54 |
-70,0 |
+2,09 |
+33,6 |
|
5.Рентаб-ть активов, % |
11,05 |
4,32 |
6,26 |
-6,73 |
-60,9 |
+1,94 |
+44,9 |
|
Таблица 2.3.1.
Рентабельность собственного капитала достаточно сильно снизилась в 2004 году (на 70%) и немного увеличилась в 2005 году (33,6%) составила 8,3 копеек на рубль собственных средств. Рентабельность активов в 2004 году упала на 6,73% в абсолютном выражении (или 60,9%), в 2005 году составила 6,26%, что на 44,9%болыпе, чем в 2004 году.
Резкое снижение рентабельности собственного капитала в 2004 году связано со снижением чистой прибыли в 2004 году на 29881 рублей (66,2%). Снижение чистой прибыли дало падение показателя рентабельности активов в 2004 году.
Для раскрытия причин снижения рентабельности активов и рентабельности собственного капитала необходимо провести факторный анализ рентабельности. Для анализа используем данные 2003 и 2004 годов, т.к. в этот период произошло резкое снижение показателей рентабельности.
На изменение уровня рентабельности собственного капитала повлияли, изменение суммы чистой прибыли (-2988 рублей) и суммы собственного капитала, вложенного в организацию (+27777 рублей или 12,8%).
Влияние изменения чистой прибыли на рентабельность собственного капитала:
ДКсксчп) ЧП/СК ЧПо /СКо 0,1375 руб. или 3,75%
Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность:
ДКск ЧП/СКгЧГУСКо -0,00795 руб. или -0,795%
Проверяем общее отклонение:
ДКск ДКск(чп)+ДКск(чп) -13.75+(-0.795) -14,54%. Сокращение чистой прибыли в отчетном периоде на 29881 рублей или на 66,22% вызвало сокращение прибыли на рубль собственных средств на 3,75 копеек. Рост среднегодовой стоимости капитала на 27777 рублей или на 2,78% также отрицательно повлиял на Кос» хотя незначительно, менее % (-0,795%).
Ставку доходности собственного капитала можно представить используя пятифакторную мультипликативную модель.
Таблица 2.3.2.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала.
Показатели
2003 г
2004 г
2005 г
Отклонение
2004 к 2003
2005 к 2004
Абсол.
Относ.
Абсол,
Относ.
1.Финансовая структура капитала (ФСк)
1,8796
1,4393
1,3277
-0,4403
-23,43
-0,1116
-7,75
2.Коэф-нт оборач-ти активов (Коа)
4,9017
6,3052
8,19
+1,4035
+28,63
+1,8848
+29,89
3,Норма
эксплуатацион. прибыли (Нэп)
0,0356
0,0091
0,0101
-0,0265
-74,44
+0,003
+10,99
4,Ставка
налогооблож (Сн)
0,6335
0,7496
0,7488
+0,1161
+18,33
-0,0008
-0,107
5.Доля чистой прибыли в текущей (Дчп)
100,0
100,0
100,0
-
-
-
-
6.Рентабельность собственного капитала (Рск)
20,76
6,22
8,31
-14,54
-70,04
+2,09
+33,6
Определим влияние изменений факторов на обобщающий показатель:
влияние изменения финансовой структуры капитала:
ДКск (ФСк) - ЛФСк * Коа * Нэпо * Сцо * Дчпо -0,4403 * 4,9017 * 0,0356 *0,6335* 100,0 =-4,86%
влияние изменения оборачиваемости активов:
ДКск(Коа)=ФСк*ДКоа*Нэпо*Сно*Дчпо 1,4393* ,4035 * 0,0356 *
0,6335* 00,0 =+4,58%
влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли.
Таблица 2.3.3.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала.
Показатели
2003 г
2004 г
2005 г
Отклонение
2004 к 2003
2005 к 2004
Абсол.
Относ.
Абсол.
Относ.
1.Финансовая структура капитала (ФСк)
1,8796
1,4393
1,3277
-0,4403
-23,43
-0,1116
-7,75
2.Коэф-нт оборач-ти активов (Коа)
4,9017
6,3052
8,19
+1,4035
+28,63
+1,8848
+29,89
3.Норма
эксплуатацион. прибыли (Нэп)
0,0356
0,0091
0,0101
-0,0265
-74,44
+0,001
+10,99
4.Ставка налогооблож
(Сн)
0,6335
0,7496
0,7488
+0,1161
+18,33
-0,0008
-0,107
5.Доля чистой прибыли в текущей (Дчп)
100,0
100,0
100,0
-
-
-
-
6.Рентабельность собственного капитала (Рск)
20,76
6,22
8,31
-14,54
-70,04
+2,09
+33,6
ДКск (н-л,) = ФСк * К * ДНэп * Сно * Дчпо = 1,4393 * 6,3052 * (-0,0265)
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.