В действительности, именно от экспорта зависит поступление валюты в страну, а значит и возможности по обслуживанию кредитов, номинированных в иностранной валюте. Границей опасности считается превышение суммы долга по сравнению с экспортом в 2 раза, повышенной опасности – в 3 раза. Также границей опасности считается отношение процентных платежей к экспорту 15- 20%, границей повышенной опасности: 25-30%.
Отношение размера государственного долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) – основной показатель финансовой устойчивости государства. В 2000 году внешний долг России сравнялся с ВВП (на тот момент Россия по этому показателю стояла в одном ряду с Мозамбиком и Эфиопией, пожалуй, самыми проблемными странами третьего Мира).
По официальным данным Минфина на 31 декабря 1997 г. внешний долг России составлял 123.5 млрд. долларов, из которых 91,4 млрд. долларов - составляли долги, доставшиеся в наследство от Советского Союза. Однако в 1998 году вновь были сделаны масштабные заимствования. К 1 июля внешний долг вырос до 129 млрд. долларов, и, этот рост задолженности был связан, в первую очередь, с попытками предотвратить дефолт по внутреннему долгу. Во второй половине 1998 года произошла конвертация части внутреннего долга во внешний – объем задолженности на конец 1998 года составил уже - 156,6 млрд.долларов, а в 1999 году достиг своего исторического пика - 167 млрд. долларов (более 90% ВНП в долларовом исчислении) В 1997-98 годах затраты на обслуживание долга составляли половину бюджетных расходов.
С 2000 года благодаря политике по обслуживанию внешних обязательств без осуществления новых заимствований происходит постепенное (до 10 млрд. долларов в год) сокращение внешнего долга России. В 2000 году благодаря списанию части задолженности бывшего СССР долг сократился до 148.7 млрд. долларов, в 2001 году за счет проведенных выплат долг сократился до 138 млрд. долларов; в 2002 – сократился до 130 млрд. долларов. В последние годы также наблюдается тенденция к сокращению внешнего долга по отношению к ВНП страны (2000г. - 62%, 2001г. - 50%, 2002 - 48 %, 2004 - по оценкам Министерства Финансов к концу 2002 года внешний долг страны 31,9% , 2005 - 23,5%). По состоянию на 1 января 2003 года внешняя задолженность России составляла 122,1 млрд. долларов. За 2004 год госдолг сократился на 353,3 млрд. рублей (5,4 млрд. долларов) и составлял на 1 января 2005 года 3 трлн. 172,8 млрд. рублей (114,3 млрд. долларов).
Таблица 1. Внешний долг России
Годы
Внешний долг
(млрд. долларов)
Средне- и долго-срочный долг
Кратко-срочный
долг
Отношение задолжности к экспорту, %
Отношение задолжности к ВВП, %
Коэффициент фактического обслуживания долга
1985
28,8
21,4
6,9
102,9
3,0
20
33,5
1986
30,7
23,3
7,4
114,6
2,8
29
38,5
1987
38,3
29,7
8,6
122,4
28
41,5
1988
42,2
31,0
11,2
126,3
25
45,4
1989
53,8
35,6
18,2
152,8
3,7
54,8
1990
59,4
47,6
11,8
176,8
3,2
56
70,3
1991
67,2
54,4
12,8
178,2
2,2
44
96,6
19924
105,8
197,4
97,0
4
100,4
1993
112,7
189,1
61,3
5
103,9
1994
119,9
176,6
43,0
7
108,6
1995
120,4
148,3
33,7
9
103,0
1996
125,0
141,1
28,9
8
100,8
1997
123,5
139,9
29,2
91,4
1998
156,6
211,9
120,5
13
102,7
1999
167,0
212,0
95,8
103,5
2000
148,7
148,2
62,3
10
73,1
2001
138,0
152,0
55,1
15
60,7
2002
130,0
140,7
45, 3
2003
122,1
134,3
40,5
2004
114,3
127,8
34,1
16
Источники: Внешний долг России: уроки и перспективы//Деньги и кредит. – 2003. №9.с.72.
2.3. Кредиторы России
За последние годы инвесторы стали намного выше оценивать надежность России как заемщика благодаря улучшению всех долговых показателей страны.
Однако основой уверенности кредиторов в способности России исправно обслуживать внешний долг является постоянное увеличение Стабилизационного фонда.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
