Спроч =0,01* Ци

Спроч =0,01*9100 = 91,0 руб.

Результаты расчётов эксплуатационных расходов для проектируемого изделия приведены в таб.5.9.

Эксплуатационные расходы (Сэ) таблица 5.9.

5.6 Потоки денежных поступлений СF (t)

Результат реализации проекта - поток денежных поступлений на основе которого вычисляются показатели экономической оценки эффективности инвестиций.

В дипломном проекте источником денежных поступлений служит дополнительная прибыль, возникающая вследствие экономии лётного времени на маршруте и расходов, относимых на себестоимость летного часа.

Эг = Нг*Слч,

где Нг - экономия лётного времени на маршруте, ч.;

Слч – себестоимость летного часа.

По данным АК "Аэрофлот-Дон" себестоимость летного часа для самолета ТУ-154 составит 46000 руб.

Для вычисления годового экономического эффекта при эксплуатации устройства воспользуемся рис.5.1

Рисунок 5.1 - Траектория полёта ВС при обходе ЗОТ

Рисунок выполнен в масштабе 1:50км. Здесь изображены два возможных варианта обхода ЗОТ воздушным судном:

L1 = АВ + ВС + СD = 5,8+0,9+1,8=8,6см

В реальном масштабе L1 = 430 км

L2 = 7,2 см

В реальном масштабе L2 = 360 км.

По траектории AD движется ВС, оснащенное разработанным устройством. Тогда экономия расстояния на маршруте составит:

DL = L1 – L2 = 430-360 = 70 км

Рассчитаем экономию лётного времени:

DН =  = 0,08ч.

По статистическим данным в зоне аэропорта г. Ростова-на-Дону самолёт попадает в подобную ситуацию в среднем 5 раз в год. При этом годовая экономия лётного времени на 1 ВС составит:

DНг=DН*5=0,08*5=0,4ч

Годовая экономия по эксплуатационным расходам, относимых на себестоимость лётного часа будет равна:

DЭ=0,4*46000=18400 руб

Тогда окончательная величина ежегодного потока денежных поступлений должна быть уменьшена на сумму годовых эксплуатационных расходов по внедряемой МНРЛС:

CF(t) = 18400-1761.0=16639.0 руб,

Ежегодные денежные поступления, равные 16639,0 руб. в последующие годы будут менять свою ценность из-за инфляции, повышения тарифов и окладов, колебаний процентных ставок, котировок ценных бумаг, курсов валют и т.п. факторов. Чтобы соизмерить разновременные денежные поступления их приводят к ценности того года, в котором началось осуществление проекта, т.е. дисконтируют. Т.к. размер инвестиций невелик (14560 руб), справедливо предположить, что инвестиции осуществлены единовременно за счет собственных средств предприятия, и процесс отдачи от инвестиций начинается сразу после их завершения, т.е. на 1 году реализации проекта.

Для приведения CF(t) к году инвестирования капитала в проект используем формулу:

DCF(t) = CF(t) /(1+E)t

где: Е - норма (ставка) дисконта;

t – t-ый год из жизненного цикла проекта (t=1….5 лет).

Для собственника капитала ставка дисконтирования идентифицируется с нормой дохода, ожидаемой от вложений капитала, поэтому, чем больше шансы потерять, тем выше ставка дисконтирования. Поэтому ставка дисконта учитывает риск деловых операций (m,%). Для обычных проектов с низким уровнем риска примем m=2%. Ставка дисконта зависит также от величины реального дохода на капитал, положенного в банк на депозит (r,%). По состоянию на 01.12.2005 года процентная ставка по депозиту не превышает в среднем 12% годовых. Учитывая вышеизложенное, определим базовое значение Е или минимально требуемую доходность на инвестиции, связанные с нашим проектом:

Е = (1+r)*(1+m)-1;

Е = (1+0,12)*(1+0,02)-1=0,1424;

Е = 14%.

В потоках денежных поступлений должна также учитываться инфляция. Примем ежегодный рост цен за пятилетний рассматриваемый период в размере 12%.

Жизненный цикл проекта составит пять лет, потому что это- время износа активной части основных производственных фондов в ГА, следовательно, через пять лет можно ожидать морального устаревания предложенной модернизации МНРЛС. Прогнозные значения DCF(t) за последующие 5 лет при различных значениях Е приводятся в таблице 5.10.

Потоки дисконтированных денежных поступлений. таблица 5.10.

5.7 Расчет показателей оценки эффективности инвестиций

На основе дисконтированных потоков денежных поступлений вычисляем следующие показатели:

1.      Срок окупаемости (tok)

2.      Чистый дисконтированный доход (ЧДД)

3.      Индекс доходности (ИД)

4.      Внутренняя норма рентабельности (IRR&)

Расчеты этих показателей проведены на Matchad.PLUS.6.0

5.7.1 Чистый дисконтированный доход (ЧДД)

Величина ЧДД определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу. Если ЧДД>0, проект является эффективным при заданной норме Е и продолжительности получения дохода. Чем > ЧДД, тем эффективнее проект.

Результаты расчета ЧДД при различных значениях Е и Invest = 14560 руб. приведены в таблице 12.

5.7.2 Срок окупаемости инвестиций (tok)

Срок окупаемости инвестиций (tok) – это время, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций. Оно определяется делением суммы инвестиций на сумму поступлений денежных средств, получаемых в результате реализации проекта за счет увеличения доходов или за счет экономии на расходах. Предпочтение отдается проекту с наименьшим tok. Такой проект является менее рискованным и имеет большую ликвидность.

Дисконтированный срок окупаемости рассчитывается исходя из равенства:

где Invest – сумма первоначальных инвестиций;

DCF(t) – ежегодные дисконтированные денежные поступления.

Срок окупаемости для Invest = 14560 руб. и различных значениях Е = 0,140,56 приведён в таблице 5.11.

Дисконтированные сроки окупаемости инвестиций - таблица 5.11.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16