Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода не превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия еще не истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в активы предприятия) за анализируемый период в целом была средней и варьировалась от 4,080% до 18,170%. Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в размере 18,170% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 6,819 оборота в квартал, при средней (2,670%) доходности всех операций (по прибыли до налогообложения).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается резкое увеличение значения показателя с 1,705 до 6,819). Положительное влияние роста оборачиваемости активов заключается не только в том, что увеличивается показатель рентабельности активов, но и в том, что предприятию не требуется изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для содержания активов, которые приносят достаточную отдачу.

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 4,950%, а на конец периода составляла 16,140%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 2,150%, и оборачиваемости производственных активов, равной 7,495 оборота в квартал.

Снижение рентабельности продаж в сложившейся ситуации свидетельствует о необходимости снижения затрат, в первую очередь, себестоимости продукции.

Рентабельность всех операций предприятия в конце анализируемого периода составила 2,670 % и была на 0,520 пунктов выше показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, прочая деятельность предприятия является более эффективной, чем основная.

Рентабельность собственного капитала (фактического) предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и резко изменялась и возросла c 4,560 % до 21,080 %, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в предприятие.

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 14 дней, краткосрочной дебиторской задолженности 15 дней, а кредиторской задолженности 22 дня. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 7 дней и 3 дня в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому предприятию необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал предприятия на конец анализируемого периода составляет 231,367 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 63,266 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода не превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия еще не истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

Из вышерассмотренного можно сделать общий вывод:

Наблюдается рост деловой активности предприятия, в то же время наблюдается недостаток собственных оборотных средств (-239346 руб.) и свободных денежных средств для ведения финансово-хозяйственной деятельности, т.к.: оборачиваемость текущих активов – замедлилась по сравнению с 2001 годом с 12 до 11,6 оборотов в год. Оборачиваемость материальных активов – увеличилась по сравнению с 2001 годом с 21 до 31 оборотов в год. Оборачиваемость дебиторской задолженности – замедлилась по сравнению с базовым годом с 62 до 37 оборотов. Оборачиваемость денежных средств – замедлилась по сравнению с 2001 годом с 50 до 41 оборота. Период оборота текущих активов – увеличился по сравнению с 2001 годом с 30 до 31 дня. Оборачиваемость кредиторской задолженности – увеличилась по сравнению с 2001 годом с 18 до 25 оборота. Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного

(Ксос норматив³0,1). Наблюдается его неуклонный рост, и составляет на конец периода Ксос сред = 0,51.

-        оборачиваемость текущих активов – замедлилась по сравнению с базовым годом с 12 до 11,6 оборотов в год

-        оборачиваемость материальных активов – увеличилась по сравнению с базовым годом с 21 до 31 оборотов в год

-        оборачиваемость дебиторской задолженности – замедлилась по сравнению с базовым годом с 62 до 37 оборотов

-        оборачиваемость денежных средств –замедлилась по сравнению с базовым годом с 50 до 41 оборота

-        период оборота текущих активов – увеличился по сравнению с базовым годом с 30 до 31 дня

-        оборачиваемость кредиторской задолженности – увеличилась по сравнению с базовым годом с 18 до 25 оборота

-        коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного (Ксос норматив > 0,1). Наблюдается его неуклонный рост и составляет на конец периода Ксос сред = 0,51

Результат деятельности предприятия в целом позволяет оценить показатель рентабельности. Рентабельность основной деятельности снизилась по сравнению с 2001 годом на 1,45% при росте прибыли и объемов выручки от реализации по сравнению с 2001 годом в 1,02 раза и 1,7 раза.

Экономическая рентабельность снизилась по сравнению с 2001 годом на 1,53%, что говорит о снижении эффективности затрат, т.е. затраты на 1 руб. выручки увеличились по сравнению с базовым годом на 0-02 коп.(с 0-96 коп. до 0-98 коп.)

Эффективность использования основных средств составила 67,7%, против 2001 г. – 314,4 % в связи с наделением предприятия вычислительной оргтехникой и измерительными приборами.

Рентабельность основного капитала снизилась по сравнению с 2001 годом до 13,1% против 26,6%; собственного до 21,7% против 45,6% за 2001 год, в связи с незначительными ростом объема прибыли от реализации (в 1,02 раза) и значительным увеличением основного (стр. 399 Ф1 ср 2001г., стр. 300 Ф1 ср 2002г.) и собственного капитала (IV-раздел Ф1 ср за 2001г. и III раздел Ф1 ср за 2002 г.).

Несмотря на то, что предприятие работает прибыльно, в деятельности присутствуют трудности. Это выражается в росте дебиторской задолженности, которая не уравновешивается кредиторской, росте складских запасов, отсутствие свободных денежных средств не позволяет во время производить расчеты по оплате труда, т.к. налоговые обязательства – первоочередные. Необходимо заключать договора с партнерами без отсрочки платежей за выполненные работы.

 Таким образом, проблемой является снижение рентабельности предприятия, хотя все экономические показатели хорошие, то есть - есть резервы.

          Общая характеристика рентабельности представлена в таблице 11.

Таблица 11

Оценка рентабельности предприятия

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16