|К2 |1,06 |1 |20 |20,0 | |
|К3 |1,25 |2 |30 |60,00 | |
|К4 |0,36 |3 |20 |60,00 | |
|Итого на |х |х |100 |170,00 |2 |
|31.12.00 | | | | | |
Класс рассчитывается на основе формулы:
Категория К1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30 + Категория К4*20
На протяжении 3 кварталов предприятие относилось к 1 классу заемщиков,
но, как и свидетельствовал анализ коэффициентов, в конце года его
кредитоспособность несколько снизилась.
В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки
целесообразно дать прогноз возможного прогноза банкротства предприятия-
заемщика. «Z-анализ» Альтмана является одним из самых распространенных
методов прогнозирования банкротства. Цель «Z-анализа» - отнести изучаемый
объект к одной из двух групп: либо к предприятиям-банкротам, либо к успешно
действующим предприятиям.
Уравнение Z-оценки представляется следующим образом:
Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + К5, где
оборотный капитал ;
всего активов
резервы + фонды спец. назнач. + целевое финан. + нерасп. прибыль;
результат от реализации ;
уставный капитал / заемный капитал ;
выручка от реализации .
Таблица 8
"Z - анализ" Альтмана
|Показатели |31.03.0|30.06.0|30.09.0|31.12.0|
| |0 |0 |0 |0 |
|1.Оборотный капитал |102 |102 |140 |294 |
|2.Всего активов |162 |181 |219 |369 |
|3.К1 |0,63 |0,56 |0,64 |0,80 |
|4.Нераспределенная прибыль |45 |67 |91 |64 |
|5.К2 |0,28 |0,37 |0,42 |0,17 |
|6.Результат от реализации |53 |128 |115 |74 |
|7.К3 |0,33 |0,71 |0,53 |0,20 |
|8.Уставный капитал |70 |70 |70 |70 |
|9.К4 |0,43 |0,39 |0,32 |0,19 |
|10.Выручка от реализации |58 |1189 |1657 |1853 |
|11.К5 |0,36 |6,57 |7,57 |5,02 |
|12.Z (анализ Альтмана) |2,84 |10,33 |10,84 |7,00 |
Проведя анализ Альтмана, мы видим, что предприятию банкротство не
угрожает, и следовательно его можно кредитовать в обычном порядке.
Сбербанковская методика.
Методика, используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая
основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для
определения класса необходимо рассмотреть 5 коэффициентов:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности;
2. Промежуточный коэффициент покрытия;
3. Коэффициент текущей ликвидности;
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
5. Рентабельность основной деятельности.
Коэффициент абсолютной ликвидности – это соотношение денежных средств
и высоколиквидных ценных бумаг с краткосрочными обязательствами.
Таблица 9
Коэффициент абсолютной ликвидности
|Показатели |31.03.00|30.06.00 |30.09.00|31.12.00|
|1.Денежные средства , т. р. |11 |54 |13 |165 |
|2.Высоколиквидные ценные |0 |0 |0 |0 |
|бумаги | | | | |
|3.Краткосрочные |47 |44 |58 |235 |
|обязательства, т. р. | | | | |
|4.Коэффициент абсолютной |0,23 |1,23 |0,22 |0,70 |
|ликвидности | | | | |
|5.Изменение, % |100 |524,38 |95,77 |300,00 |
Промежуточный коэффициент покрытия рассчитывается как отношение
денежных средств, кр/ср финансовых вложений кр/ср дебиторской задолженности
к краткосрочным обязательствам.
Таблица 10
Промежуточный коэффициент покрытия
|2.Краткосрочные финансовые |0 |0 |0 |0 |
|вложения | | | | |
|3.Краткосрочная дебиторская |80 |39 |93 |84 |
|задолженность, т.р. | | | | |
|4.Краткосрочные |47 |44 |58 |235 |
|5.Промежуточный коэффициент |1,94 |2,11 |1,83 |1,06 |
|покрытия | | | | |
|6.Изменение, % |100 |109,17 |94,39 |54,73 |
Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных
активов к краткосрочным обязательствам.
Таблица 11
Коэффициент текущей ликвидности
|1.Оборотные активы (т.р.) |102 |102 |140 |294 |
|2.Краткосрочные |47 |44 |58 |235 |
|3.Коэффициент текущей |2,17 |2,32 |2,41 |1,25 |
|4.Изменение, % |100 |106,82 |111,22 |57,65 |
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение
величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент
принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика
доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво.
Таблица 12
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
|1.Собственный капитал (т.р.) |115 |137 |161 |134 |
|2.Долгосрочные привлеченные |0 |0 |0 |0 |
|средства | | | | |
|3.Краткосрочные привлеченные |47 |44 |58 |235 |
|4.Соотношение собственных и |2,45 |3,11 |2,78 |0,57 |
|заемных средств | | | | |
|5.Изменение, % |100 |127,25 |113,45 |23,30 |
В целом, коэффициент соотношения собственных и заемных средств
характеризует предприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии. И,
как видно из таблицы, фирма не зависела от привлеченных средств на
протяжении всего года, исключая последний квартал, когда был сделан большой
заказ на поступление материалов.
Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль
от продаж (*100) разделить на выручку от реализации. Этот показатель
показывает насколько эффективна основная деятельность предприятия
Таблица 13
Рентабельности основной деятельности
|1.Выручка от реализации |585 |1189 |1657 |1853 |
|2.Прибыль от продаж |53 |128 |115 |74 |
|3.Балансовая прибыль |44 |110 |89 |45 |
|4.Рентабельность основной |9,06 |10,77 |6,94 |3,99 |
|деятельности(%) | | | | |
|5.Изменение, % |100 |118,83 |76,60 |44,08 |
|6.Рентабельность с учетом |7,52 |9,25 |5,37 |2,43 |
|прочей деятельности(%) | | | | |
|7.Изменение, % |100 |123,00 |71,41 |32,29 |
Анализ таблицы показывает, что показатель в течение периода резко
сократился (это характеризует предприятие не с лучшей стороны), что может
свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Об этом же
свидетельствует и следующая таблица. Как видно, к концу года произошло
постепенное увеличение показателей.
Таблица 14
Оборачиваемость элементов оборотных активов
|Показатели |31.03.00|30.06.00|30.09.0|
| |-30.06.0|-30.09.0|0-31.12|
| |0 |0 |.00 |
|1.Объем дневных продаж (т.р.) |6,67 |6,14 |5,15 |
|2.Средняя стоимость оборотных |102 |121 |217 |
|активов (т.р.) | | | |
|3.Оборачиваемость оборотных |15 |20 |42 |
|активов (дней) | | | |
|4.Изменение, % |100 |128,87 |275,54 |
|5.Средняя стоимость дебиторской |59,5 |66 |88,5 |
|задолженности(т.р.) | | | |
|6.Оборачиваемость дебиторской |9 |11 |17 |
|задолженности(дней) | | | |
|7.Изменение, % |100 |120,50 |192,64 |
|8.Средняя стоимость запасов |7,5 |18,5 |20 |
|(т.р.) | | | |
|9.Оборачиваемость запасов (дней) |1 |3 |4 |
|10.Изменение, % |100 |267,96 |345,37 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
