33
План
Введение.
1. Финансовое посредничество.
Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала.
Приведение активов и долговых обязательств в соответствии с потребностями клиентов.
Виды рисков и их уменьшение.
Снижение издержек обращения.
Ключевая функция посредников.
2. Ссудо-сберегательные институты.
Ссудо-сберегательные ассоциации. ( на примере США )
Специфика рынка ссудо-сберегательных услуг.
3. Взаимные фонды денежного рынка .
Выводы.
Список используемой литературы .
К финансовым посред-никам относятся, например, коммерческие и сбе-регательные банки, кредитные союзы, пенсионные фонды и компании, занимающиеся страхованием жизни. Причиной появления финансовых посред-ников на рынке явились недостатки прямого фи-нансирования. Напомним, что для осуществления прямого финансирования заемщика должна выпус-тить ценную бумагу, номинал, срок погашения и другие характеристики которой точно соответ-ствовали бы запросам кредитора. До тех пор пока не произойдет обоюдного удовлетворения требова-ний сторон, перемещения средств между ними не произойдет.
Задачей финансовых посредников и является преодоление подобных затруднений во взаимодей-ствии между кредитором и заемщиком. Они покупают у заемщика прямые требова-ния и преобразуют их в непрямые, имеющие дру-гие характеристики (срок погашения, номинал), которые и продают затем кредиторы. Процесс такой трансформации носит название посредничества. Фирмы, специализирующиеся на этом виде дея-тельности, называются финансовыми посредника-ми или финансовыми институтами.
Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых странах; активное развитие рынка ценных бумаг; ока-зание этими .учреждениями специальных услуг, которые не мог-ли предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбе-режения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.
1.1. Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала.
В последние годы на национальных рынках ссудных капита-лов развитых стран важную роль стали выполнять специализиро-ванные небанковские кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного ка-питала. К числу этих учреждений следует отнести страховые ком-пании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, строительные общества (Великобритания), инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы. Эти институты существенно потеснили банки в аккуму-ляции сбережений населения и стали важными поставщиками ссудного капитала.
Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населе-ния, предоставлению кредитов через облигационные займы кор-порациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.
Указанные институты остро конкурируют между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных опе-раций.
Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссу-до-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми ком-паниями в сфере ипотечного кредита и вложений ,в недвижимость, а также в области инвестирования в государственные ценные бу-маги. Финансовые компании соперничают со страховыми компа-ниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и стра-ховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений кон-курируют с коммерческими и сберегательными банками за при-влечение сбережений всех слоев населения. При этом необходи-мо отметить, что конкуренция как между специализированными небанковскими учреждениями, так и между ними и банками но-сит неценовой характер. Это объясняется прежде всего спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреж-дений. Например, в банковском деле действует процентная став-ка по вкладам (депозитам) и предоставляемым кредитам, в стра-ховом деле - страховой тариф, который определяет размер стра-ховой премии и страхового возмещения, у инвестиционных компаний -- курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому неценовая конкуренция определяется в первую очередь несопоставимостью операций и ценами за них. Сопоста-вимость возможна лишь при инвестировании в однородные, оди-наковые по своей природе объекты. В данном случае можно гово-рить о сопоставимости вложений в государственные ценные бу-маги и некоторые виды акций, а также в ипотечный и потребительский кредиты.
Небанковские кредитно-финансовые институты занимают вид-ное место на рынке ссудных капиталов, а также его важной части - кредитной системе развитых западных стран. Об этом свидетель-ствует их деятельность во второй половине XX в. Эти институты привлекают огромные долгосрочные денежные ресурсы населе-ния, корпоративного сектора и государства и мобилизуют их в виде инвестиций в экономике.
О возросшем значении небанковских институтов свидетель-ствуют увеличение их доли в общих активах кредитных систем и снижение доли банковского сектора. С 30-х годов XX в. доля не-банковских институтов в активах кредитных систем выросла с 30 до почти 60% за счет снижения доли банковских институтов (глав-ным образом коммерческих и сберегательных банков).
Тенденция увеличения доли небанковских институтов в накоплении и мобилизации денежного капитала и снижение доли банковских институтов. Это, однако, не означает уменьше-ния абсолютных накоплений банковской системы.
В отличие от банковских институтов небанковские выполня-ют и осуществляют важную социальную функцию, особенно это касается страховых компаний, пенсионных фондов, которые фор-мируют в национальных рамках страховой фонд для физических и юридических лиц. Кроме того, такие небанковские институты, как ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании и кредитные союзы, также удовлетворяют социальные запросы об-щества, осуществляя кредитование жилищного строительства и конечного потребления населения.
Еще одним преимуществом перед банками обладают небанков-ские кредитно-финансовые институты. Прежде всего речь идет о большей устойчивости в условиях конъюнктурных колебаний (кризисы, депрессия, инфляция, валютные и биржевые потрясе-ния).
1.2. Приведение активов и долговых обязательств в соответствии с потребностями клиентов.
1. Наиболее распространенными финансовыми по-средниками являются учреждения депозитного типа. Значительная часть населения весьма часто пользуется их услугами. Источником средств де-позитных учреждений являются вклады на раз-личных чековых и сберегательных счетах; привле-ченные средства используются для выдачи потребительских и ипотечных кредитов, а также ссуд фирмам. Выплату дохода по депозитным счетам обычно гарантируют одна или несколько стра-ховых компаний, гарантом надежности которых выступает государство. Риск потери вложенной суммы сводится, таким образом, практически к нулю. Средства на этих депозитах обладают вы-сокой ликвидностью, так как обычно могут быть изъяты по первому требованию. Направления ис-пользования средств, привлекаемых финансовы-ми посредниками депозитного типа.
Коммерческие банки. Коммерческие банки, яв-ляясь самой многочисленной группой финансо-вых посредников, предлагают самый широкий спектр услуг по приему средств и предоставлению ссуд. В конце 1998 года финансовые активы ком-мерческих банков составляли более $ 5,5 трилли-онов. Пассивы КБ образуются за счет разнообраз-ных чековых и сберегательных счетов и вкладов до востребования. Большинство банковских де-позитов страхуются на сумму до $ 100 000. Феде-ральной корпорацией по страхованию депозитов, что практически исключает для вкладчиков риск невозврата вложенной суммы. Активы коммерческих банков формируются из ссуд, выдаваемых потребителям, фирмам и госу-дарственным учреждениям различных уровней. Многие коммерческие банки занимаются лизин-говыми операциями, оказывают услуги по дове-рительному управлению активами и гарантиро-ванному размещению некоторых видов ценных бумаг. В силу важности своей роли в функциони-ровании денежно-кредитной системы государ-ства, а также заметного влияния на благосостояние регионов, в которых они расположены, ком-мерческие банки подвергаются наиболее жестко-му государственному контролю.
Сберегательные институты. Ссудо-сберегательные ассоциации и взаимные сберегательные банки являются специализированными финансо-выми институтами; основными источниками их средств являются счета НАУ, сберегательные вклады и разнообразные срочные потребитель-ские депозиты. Полученные средства они направ-ляют на приобретение долгосрочных закладных на недвижимость и потому являются главным ипо-течным кредитором населения. В дополнение к этому сегодня они выдают определенное число потребительских кредитов и ссуд деловым пред-приятиям. Сберегательные институты специали-зируются на посредничестве в области изменения сроков погашения финансовых обязательств и их величины, потому что они берут в долг небольшие суммы денег на короткие сроки при помощи теку-щих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недви-жимости. Депозиты ссудно-сберегательных ассо-циаций страхуются Феде-ральной корпорацией по страхованию депозитов на сумму до $ 100 000 или по программе государственного страхования вкладов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
