Главная Финансы деньги и налоги Философия Физика и энергетика Управление Схемотехника Стратегический менеджмент Статистика Соцобеспечение Семейное право Программирование компьютеры и кибернетика Охрана окружающей среды экология Основы права Медицина Криминалистика и криминология Коммуникации и связь Кибернетика Качество упр-е качеством КСЕ Информатика ВТ телекоммуникации Журналистика Государство и право Биографии Банковское дело Карта сайта	Рефераты. Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки А именно, каждый из коэффициентов (количественных показателей) занимает строго определенное место и имеет четко очерченный экономический смысл и экономическую взаимосвязь с другими коэффициентами в общей (сквозной) блок-схеме анализа. Блок-схема (рисунок 1) представляет собой многоступенчатую иерархию факторов анализа, во главе которой находится результирующий показатель — целевая функция, оптимизация которой является основным критерием для аналитика. Рисунок 1 [1] Экспресс-анализ финансовой отчетности             Но финансовый анализ не ограничивает экспресс-анализом. Мы уже упоминали ситуации, когда целесообразен данный вид анализа. Существует также более углубленный  — аналитический анализ финансового состояния предприятия. Его цель — более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.             В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия представлена в таблице 2. Таблица 2 [17] Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта	1.1.  Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности; 1.2.  Выявление “больных” статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.	2.1. Оценка имущественного положения. 2.1.1.Построение аналитического баланса-нетто 2.1.2. Вертикальный анализ баланса 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса 2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении 2.2. Оценка финансового положения       2.2.1.Оценка ликвидности       2.2.2. Оценка финансовой устойчивости
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования	3.1. Оценка производственной (основной) деятельности 3.2. Анализ рентабельности 3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг

            Таким образом, детализированный анализ дает более глубокую и широкую оценку финансового положения фирмы.

            Цели и содержание финансового анализа достаточно индивидуальны и чаще определяются тем, кто будет использовать его результаты. В таблице 3 приведены финансовые показатели, представляющие особый интерес для трех основных групп пользователей: менеджеров фирмы, собственников капитала (крупных акционеров), кредиторов (заимодавцев).

            Таблица 3

Цели анализа финансового состояния

Менеджеры

Владельцы

Заимодавцы

1-я  цель — Анализ производственной деятельности:

-         коэффициенты прибыльности;

-         анализ издержек;

-         операционный рычаг;

-         анализ налоговых платежей.

1-я цель — Прибыльность:

-         доходность собственного капитала;

-         прибыль на акцию;

-         курс акций;

-         доходность акций;

-         стоимость бизнеса.

1-я цель — Ликвидность:

-         коэффициент текущей ликвидности;

-         ликвидационная стоимость;

-         денежные потоки.

2-я цель — Управление ресурсами:

-         оборачиваемость активов;

-         оборачиваемость запасов;

-         оборачиваемость дебиторской задолженности;

-         управление оборотным капиталом;

-         характеристики кредиторской задолженности.

2-я цель — Распределение прибыли:

-         дивиденды на акцию;

-         текущая доходность акций;

-         коэффициент выплаты дивидендов;

-         коэффициент покрытия дивидендов.

2-я цель — Финансовый риск:

-         доля долга в активах;

-         собственный оборотный капитал.

3-я цель — Доходность:

-         доходность активов;

-         маржа прибыли;

-         стоимость капитала.

3-я цель — Рыночные показатели:

—    коэффициент Р/Е;

—    соотношение рыночной и балансовой стоимости акций;

—    динамику курса акций.

3-я цель — Обслуживание долга:

-         просроченная задолженность;

-         коэффициент покрытия долговых обязательств;

-         коэффициент покрытия процентных выплат.

           

1.2.           Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

           

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

Мы выделим несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике.

1.2.1.     Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей.

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся:

-  общая величина запасов и затрат;

-  общая величина запасов и затрат;

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.      Наличие собственных оборотных средств (ст.490-ст.190-ст.390);

2.      Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ст.490+ст.590-ст.190);

3.      Общая величина основных источников формирования запасов и затрат  (ст.490+ст.590+ст.610-ст.190).

После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.      Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ);

2.      Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33);

3.      Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ).

С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации [9]      

Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

1.                     Абсолютная устойчивость финансового состояния. Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2.                     Нормальная устойчивость финансового состояния.  Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.                     Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4.                     Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

            Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость

            Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса [3].

            При данном методе используется более широкий набор показателей:

1.                       Коэффициент концентрации собственного капитала;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21