Главная Финансы деньги и налоги Философия Физика и энергетика Управление Схемотехника Стратегический менеджмент Статистика Соцобеспечение Семейное право Программирование компьютеры и кибернетика Охрана окружающей среды экология Основы права Медицина Криминалистика и криминология Коммуникации и связь Кибернетика Качество упр-е качеством КСЕ Информатика ВТ телекоммуникации Журналистика Государство и право Биографии Банковское дело Карта сайта	Рефераты. Экономика предприятия ООО "Енисейский ЦБК" Модель интегральной бальной оценки Согласно этой модели предприятия, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах, делятся на 6 классов. 1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств; 2 класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные; 3 класс – проблемные предприятия (когда потери средств нет, но полное получение процентов представляется сомнительным); 4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; при кредиторы могут лишиться своих средств и процентов; 5 класс – предприятия, высочайшего риска, практически несостоятельные; 6 класс – безнадежные предприятия. Таблица 2 Результаты оценки финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной бальной оценки
Модель интегральной бальной оценки	01.10.2003		31.03.2004		01.10.2004		31.03.2005
	Значение	балл	Значение	балл	Значение	балл	Значение	балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,301	20	0,152	12	0,060	4	0,059	4
Коэффициент быстрой ликвидности	0,744	9	0,471	0	0,622	6	0,762	9
Коэффициент текущей ликвидности	1,787	4	0,902	0	0,960	0	1,075	1,5
Коэффициент финансовой независимости	0,604	17	0,526	11	0,420	1,8	0,383	0
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	0,184	3	-0,099	0	-0,034	0	0,078	0
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,539	0	-0,288	0	-0,116	0	0,324	0
Сумма баллов		53		23		11,8		14,5
Класс		4		5		6		6

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае  надобности. Нормальное ограничение коэффициента >0,2.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент общей ликвидности. Нормальное ограничение показателя .

По результатам таблицы 2 можно сделать следующий вывод: финансовое состояние предприятия ухудшается с каждым годом, предприятие теряет финансовую устойчивость, становясь более несостоятельным.

Оценка финансовой устойчивости по моделям зарубежных экономистов

Первая из рассматриваемых моделей – это Z-счет Альтмана.

Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5

Модель Лиса:

Z = 0,063х1 + 0, 092х2 + 0,057х3 + 0,001х4

Модель Таффлера

Z = 0,53х1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4

Таблица 3

Оценка финансовой устойчивости по моделям зарубежных экономистов

01.10.2003

31.03.2004

01.10.2004

31.03.2005

Модель Альтмана

х1=собственный оборотный капитал/сумма активов

0,089

-0,042

-0,015

0,037

х2=нераспределенная прибыль/сумма активов

-0,052

-0,039

-0,023

-0,036

х3=прибыль до налогообложения/сумма активов

-0,054

-0,049

-0,024

-0,046

х4=балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал

1,525

1,108

0,723

0,622

х5=выручка от реализации продукции/сумма активов

0,243

0,309

0,320

0,288

Фактическое значение Z-счета

0,734

0,558

0,517

0,402

Граничное значение Z-счета

1,23

1,23

1,23

1,23

Модель Лиса

х1=оборотный капитал/сумма активов

0,485

0,426

0,439

0,470

х2=прибыль от реализации продукции/сумма активов

-0,051

-0,030

-0,033

-0,028

х3=нераспределенная прибыль/сумма активов

-0,052

-0,039

-0,023

-0,036

х4=собственный капитал/заемный капитал

0,225

-0,088

-0,026

0,060

Фактическое значение Z-счета

0,023

0,022

0,023

0,025

Граничное значение Z-счета

0,037

0,037

0,037

0,037

Модель Таффлера

х1=прибыль от реализации продукции/краткосрочные обязательства

-0,128

-0,063

-0,074

-0,064

х2=оборотные активы/сумма краткосрочных обязательств

1,225

0,910

0,967

1,085

х3=краткосрочные обязательства/сумма активов

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12