Вывод по второму разделу
Об общем повышении эффективности производства на протяжении анализируемого года по отношению к базовому свидетельствует постепенное снижение затратоёмкости и увеличение рентабельности предприятия. Общий годовой индекс затратоёмкости снизился на 8,2%.На это повлияло прежде всего снижение индексов материалоёмкости, энергоёмкости и зарплатоёмкости. Почти для всех частных индексов затратоёмкости наблюдается общая тенденция снижения величины индексов в последних кварталах года по сравнению с первыми. Это говорит о положительной динамике производства на предприятии. Для индекса рентабельности эта закономерность носит обратный характер: он возрастает с квартала t1 до квартала t4. Общий годовой индекс рентабельности увеличился на 27,6% по сравнению с базовым годом.
Общий годовой выпуск товарной продукции снизился на 12,2%. В то же время, годовой индекс себестоимости уменьшился на 19,4%. То есть на предприятии затраты снижаются более быстрыми темпами, чем снижается выручка. По матрице факторного анализа предприятие находится в 6 зоне. Формально такая позиция является положительной, но она неустойчива. Однако прибыль предприятия растёт, и её общая величина за год увеличилась на 12,1%.
Количественный анализ показывает, что вследствие повышения эффективности текущих затрат за отчётный год предприятие получило экономию средств в общем размере 3678 грн. Анализ себестоимости по отдельным статьям показывает, что общая годовая экономия была достигнута за счёт экономии материалов на сумму 2512 грн., энергозатрат на сумму 1199 грн. и заработной платы в размере 1898 грн. Убытки произошли за счёт превышения расходов на содержание и эксплуатацию оборудования на 979 грн. и цеховых и заводских расходов на 951 грн.
3. CVP - анализ
3.1. Расчёт точки безубыточности и определение запаса безопасности
Точка безубыточности (Х) – это выручка от реализации продукции, при которой предприятие уже не имеет убытков, но ещё не имеет прибыли. Расчёт точки безубыточности сделаем с помощью четырёх методов:
· Определение классической точки безубыточночти;
· Определение минимальной точки безубыточночти;
· Определение финансовой точки безубыточночти;
· Определение финансовой точки безубыточночти с учётом налогообложения.
3.1.1. Классическая точка безубыточности.
Х = постоянные затраты / относительный маржинальный доход, (грн.)
Постоянные затраты предприятия представлены в среднемесячной себестоимости продукции базового периода цеховыми и общезаводскими расходами. Также к постоянным затратам можно отнести 50% расходов, связанных с содежанием и эксплуатацией оборудования.
Постоянные затраты 0 = 8861 + 6000 х 0,5 = 11861 грн. в год.
Эти затраты остаются неизменными также на протяжении года t.
Относительный маржинальный доход вычисляется по следующей формуле:
ОМД = (Выручка – Переменные расходы) / Выручка
Для базового года:
ОМД 0 = (66025 – (50861 – 11861)) / 66025 = 0,409.
Точка безубыточности для данного предприятия в базовом году составила:
Х 0 кл = 11861 / 0,409 = 28978 грн.
Для текущего года показатели будут такие:
ОМД t = (57999 – (41000 – 11861)) / 57999 = 0,498.
Х t кл = 11861 / 0,498 = 23837 грн.
Запас безопасности (Z) представляет собой разницу между фактическим объёмом производства и точкой безубыточности:
Z 0 кл = 66025 – 28978 = 37047 грн., что составляет: (37047 / 66025) х 100% = 56%.
Z t кл = 57999 – 23837 = 34163 грн., что составляет: (34163 / 57999) х 100% = 59%.
3.1.2. Минимальная точка безубыточности.
Х min= постоянные затраты - амортизация / ОМД, (грн.)
Эта точка покрывает не все текущие затраты, а только те, которые связаны с оттоком денежных средств с предприятия.
Х 0 min = (11861 – 3000) / 0,409 = 21648 грн. Х t min = (11861 – 3000) / 0,498 = 17808 грн.
Z 0 min = 66025 – 21648 = 44377 грн., что составляет: (44377 / 66025) х 100% = 67%.
Z t min = 57999 – 17808 = 40192 грн., что составляет: (40192 / 57999) х 100% = 69%.
3.1.3. Финансовая точка безубыточности.
Х фин = (постоянные затраты + нормативная прибыль) / ОМД, (грн.)
Нормативная прибыль = акционерный капитал х депозитная ставка привлечения средств
Примем размер депозитной ставки за 12% (процент депозитного вклада в наименее рискованных банках).
Нормативная прибыль 0 = 31000 х 0,12 = 3720 грн.
Нормативная прибыль t = 33000 х 0,12 = 3960 грн.
Х 0 фин = (11861 + 3720) / 0,409 = 38066 грн. Х t фин = (11861 + 3960) / 0,498 = 31795 грн.
Z 0 фин = 66025 – 38066 = 27959 грн., что составляет: (27959 / 66025) х 100% = 42%.
Z t фин = 57999 – 31795 = 26204 грн., что составляет: (26204 / 57999) х 100% = 45%.
3.1.4. Финансовая точка безубыточности с учётом налогообложения.
Х фин. налог = (постоянные затраты + нормативная прибыль с учётом налогообложения) / ОМД, (грн.)
Принимаем ставку налога на прибыль, равную 30%.
Х 0 фин. налог = (11861 + 3720 / 0,7) / 0,409 = 41961 грн.
Х t фин. налог = (11861 + 3960 / 0,7) / 0,498 = 35206 грн.
Z 0 фин. налог = 66025 – 41961 = 24064 грн., что составляет: (24064 / 66025) х 100% = 36%.
Z t фин. налог = 57999 – 35206 = 22794 грн., что составляет: (22794 / 57999) х 100% = 39%.
Рисунок 3.1. Четыре уровня точки безубыточности.
Рисунок 3.2. Четыре уровня запаса безопасности.
Вывод:
Ø Предприятие на протяжении двух анализируемых лет обеспечивает превышение денежных поступлений над расходами, то есть является платёжеспособным. Минимальный запас безопасности увеличился с 67% до 69%.
Ø Классическая точка безубыточности для данного предприятия в базовом году равна 28978 грн. В этом же периоде запас безопасности составлял 56% - то есть предприятие способно выдержать снижение объёмов производства и реализации продукции на 56% и не понести при этом убытков. В текущем году точка безубыточности понизилась, что объясняется уменьшением объёма производства. При этом запас безопасности возрос до 59%.
Ø Предприятие обеспечивает получение прибыли на заданном уровне нормативной прибыльности капитала в размере 12%. Фактическая прибыльность собственного капитала по чистой прибыли составляет 34% и 36%.
Ø Полученной прибыли вполне достаточно для выплаты налога на прибыль. Об этом свидетельствуют положительные значения запасов безопасности по финансовой точке безубыточности с учётом налогообложения в двух периодах: в 0-году +36%, в t-году +39%.
3.2. Расчёт степени операционного рычага.
Показатель степени операционного рычага (OLR) используется для прогнозирования прибыли при планировании объёмов производства и реализации продукции.
Степень операционного рычага показывает, во сколько раз увеличится прибыль при определённом увеличении производства.
Степень операционного рычага рассчитывается по следующей формуле:
OLR = Маржинальный доход / прибыль от операционной деятельности
Маржинальный доход (МД) равен:
МД = Выручка – переменные расходы.
OLR 0 = (66025 – (50861 – 11861)) / 15644 = 1,73
OLR t = (57999 – (41000 – 11861)) / 17399 = 1,66
Если OLR > 2, то предприятие делает ставку на использование эффекта финансового рычага. Если OLR < 2, то предприятие использует эффект в незначительной мере.
Вывод: И в базовом, и в отчётном периоде величина операционного рычага меньше 2, то есть предприятие не делает ставку на использование эффекта финансового рычага. В отчётном году t величина OLR ещё меньше, чем в базовом. Это естественно, потому что предприятие стало увеличивать запас безопасности. Более низкая степень операционного рычага соответствует периоду, когда предприятие работает далеко от точки безубыточности с большим запасом безопасности. Чем меньше OLR, тем в меньшей степени изменяется прибыль при изменении выручки, что создаёт трудности в наращивании прибыли при увеличении объёмов производства. Но при этом даёт преимущество в плохие дни – не так быстро позволяет снижать прибыль в период, когда возможен спад объёмов производства.
Сведенная таблица финансовых показателей
№
Наименование
Значение
Отклонение
Норма
п/п
показателя
0
t
ед.
I
1.
Норма прибыли на акционерный
0,342
0,361
+0,018
1,053
→ max
капитал, грн / грн (НПак)
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11