Главная: Рефераты

Рефераты. Анализ путей снижения себестоимости производства электрической энергии

Определим коэффициент дисконтирования, используя следующую формулу:

Дисконт = банковская ставка + уровень инфляции +уровень риска проекта.

Принятые исходные данные;

банковская льготная ставка: 10% годовых;

уровень инфляции: 12% в год;

премия за риск: 8%.

Дисконт = 10%+12%+8% = 30%.

При расчете примем, что мероприятия будут реализовываться в течение первого года, поэтому эффект в этом году будет равен 50% от среднегодового.Рассчитаем чистую текущую стоимость ЧТС (табл. 30):

Таблица 30

Год

Кап.

затраты

Эффект

Коэффициент

дисконтирования

Кап. затр.

Диск доход

ЧТС

ЧДД

1

20 800

8000

0,7692

20 800

6153,8

-14 646

-14 646

2

 

16000

0,5917

 

9467,5

9 467

-5 179

3

 

16000

0,4552

 

7282,7

7 283

2 104

4

 

16000

0,3501

 

5602,0

5 602

7 706

 ИТОГО

20800

56000 

20 800

28 506

7 706

 

Таким образом, ЧТС равно 7607тыс. руб., т.е. больше нуля. Определение внутренней нормы доходности (ВНД) Определим ВНД, т.е. при какой норме дисконта проект будет безубыточен. Этот метод оценки проектов используется на западных фирмах. Если она будет ниже, предположим, процента дохода по государственным ценным бумагам, то проект лучше закрыть совсем, либо продать его другой фирме с учетом частичной реализации. Точка ВНД находится на пересечении графика изменения ЧТС с осью абсцисс, т.е. когда ЧТС = 0. Для этого рассмотрим изменение ЧТС: в зависимости от величины дисконта. Результаты расчёта приведены в следующей таблице (табл. 31):

Таблица 31

Дисконт

0,4

0,5

0,6

ЧТС

3 073,39

-454

-3 202

С помощью приведенных данных получено, что при ВНД ~ 0,49

будет ЧТС=О. Таким образом, ВНД существенно превышает величину дисконта, принятую в проекте. Вследствие этого можно считать данный проект безубыточным.

Определение срока окупаемости и индекса доходности проекта

Определим срок окупаемости проекта (Ток) по следующей формуле:

Ток=х+ЧТСх / ЧДД х+1

х - последний год, когда ЧТС < О,

ЧТСх - значение ЧТС в этом году (без минуса),

ЧДД x+1 - значение ЧДД в следующем х+1 году.

Ток == 1 + 14646/2104 =6,96года

Таким образом, проект окупается через 7 лет. Опреде-лим индекс доходности (ИД) проекта:

ИД =28506/20800 =1,37

Так как ИД > 1, то по этому показателю проект также можно при-нять к реализации. Чувствительность и устойчивость проекта к изменению экономического эффекта. Рассмотрим максимально возможное уменьшение суммарного экономического эффекта за четыре года реализации проекта. Результаты расчетов изменения ЧТС при уменьшении объема продаж представлены в следующей таблице (табл. 32):

Таблица 32

Экономический эффект

56 000

50 400

44 800

ЧТС

7 706

686

-4 523

Результаты расчетов абсолютных и относительных изменений объема продаж и ЧТС приведены в нижеследующей таблице (табл. 33).

Таблица 33

Абсолютное уменьшение экономического эффекта

0

-5600

-10200

Абсолютное уменьшение ЧТС,.

0

-6900

-12229

Относительное уменьшение экономического эффекта

0

-10

-20

Относительное уменьшение ЧТС. %

0

-89,8

-158,7

Из анализа приведенных выше данных следует, что допустимое уменьшение экономического эффекта должно быть не более, чем на 7000 тыс. руб. (при этом ЧТС >0), что соответствует 10 %-ному уменьшению планируемого экономического эффекта. Проект можно считать устойчивым к показателю экономического эффекта, так как при уменьшении объема продаж на 10 % ЧТС =686 тыс.руб.

Оценим теперь допустимое увеличение величины капитальных затрат. Результаты расчета изменения ЧТС при увеличении величины капитальных затрат представлены в следующей таблице (табл.34):

Таблица 34

Кап.затраты,

20800

22880

24960

ЧТС

7706

5626

3546

В нижеследующей таблице представлены результаты расчета изменения относительных величин ЧТС и капитальных затрат (табл.35):

Таблица 35

Абсолютное увеличение кал. затрат

0

2080

4160

Абсолютное изменение ЧТС

0

-2080

-4160

Относительное увеличение кал. затрат, %

0

10

20

Относительное изменение ЧТС. %

0

-27

-54
  • Проект можно считать устойчивым к изменению капитальных затрат, так как при увеличении их на 10 % ЧТС =5626 тыс.руб.
  • Оценим, на сколько процентов в неблагоприятную сторону допустимо изменение банковской ставки и премии за риск. Вследствие незначительности величины инфляции можно считать без проведения расчетов, что к инфляции проект будет устойчив. Оценим изменение ЧТС при увеличении банковской ставки. Результаты расчетов представлены в следующей таблице (табл. 36):

Таблица 36

Банковская ставка, %

10

20

30

ЧТС

7706

3 073

-454

Результаты расчета абсолютных и относительных изменений

банковской ставки и ЧТС представлены в нижеследующей таблице (таб.37).

Таблица 37

Абсолют, увеличение банковской ставки, пункт.

0

10

20

Абсолют, изменение ЧТС

0

-4633

-8160

Относит, увеличение банковской ставки, %

0

100

200

Относит, изменение ЧТС, %

0

-60

-105,9

Из полученных данных следует, что проект будет устойчивым к изменению банковской ставки. Действительно, ЧТС становится равный нулю при ее увеличении до 29%. Рассмотрим влияние изменения величины риска. Результаты расчета изменения величин риска и ЧТС представлены в следующей таблице (табл. 38):

Таблица 38
Риск, %
8
12
20
ЧТС
7706
5693
2292
Абсолютные и относительные изменения величин риска и ЧТС представлены в нижеследующей таблице (табл. 39);
Таблица 39

Абсолют, увеличение величины риска,%

0

4

12

Абсолют, изменение ЧТС

0

2013

5414

Относит, увеличение величины риска, %

0

50

150

Относит, изменение ЧТС, %

0

-26,1

-70,25

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.