Анализ состава клиентуры Уваровского филиала АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) позволил сделать следующие выводы:

по сравнению с составом клиентуры, обслуживающейся в банке в 2004 году, последующие года характеризовались ростом удельного веса промышленных предприятий в общем объеме инвесторов. Иными словами, банк, главным образом, кредитует производство, что способствует становлению и развитию в промышленности в нашей стране. А это большой вклад в российскую экономику;

широко и эффективно развивающееся в наше время строительство не оставило без внимания и руководство кредитного отдела. Об этом можно судить по тому, как резко возросло количество строительных организаций, обслуживающихся в данном банке. Так, если в 2003 году их удельный вес в общем объеме промышленных предприятий составлял 6,48%, то в следующем - 70,63% от общего объема.

доля торговли занимает незначительную часть в общем объеме кредитования векселями, но постепенно увеличивается в сравнении с первыми годами работы банка с данным финансовым инструментом;

физические лица редко пользуются услугами данного банка и, скорее всего их число в ближайшее время не возрастет.

Это объясняется основным целевым направлением эмиссии векселя КБ "Соцкредитбанк" - кредитование под залог собственных векселей; инфраструктура - значительный сегмент кредитования данного банка.

Таким образом, основная клиентура банка - юридические лица, преимущественно из промышленного и социального комплекса, которые пришли в банк в период начинаний банка в области эмиссионной деятельности и до сих пор обращаются с целью приобретения кредитных векселей.

3.3. Эффективность выпуска банковского векселя

Констатация того факта, что на сегодняшний день не существует банка, который бы не занимался внедрением в обращение собственных векселей не вызывает сомнения. Кредитная организация, занимающаяся их эмиссией, пользуется репутацией престижного банка, шагающего в ногу со временем. Но какова экономическая эффективность выпуска векселей, например, по сравнению с традиционными депозитными счетами?

Этот вопрос требует детального изучения и точных расчетов. Для того чтобы получить на него ответ, обратимся к конкретным примерам.

Пример 1. Предположим, что два клиента обратились в банк, имея в наличии 100000 рублей каждый и желание получить наибольшую доходность от имеющихся средств.

Один из клиентов поместил свободные средства на депозит со сроком 3 месяца под 10% годовых. Другой - купил вексель с тем же сроком, что и депозит и аналогичной процентной ставкой. Выясним, кто поступил разумнее и по истечении срока получит наибольшую доходность. Через 3 месяца по указанным выше финансовым инструментам банк начислит проценты:

1) по депозиту D = (100000 * 10% * 3) / (100 * 12) = 2500 руб.

2) по векселю V = (100000 * 10% * 3) / (100 * 12) = 2500 руб.

Как видно не было бы никакой разницы, куда помещать свои средства, но существует льготное налогообложение векселя по ставке 15% как по ценной бумаге по сравнению с депозитными вкладами, доходность по которым облагается налогом в размере 20%.

Поэтому чистый доход клиентов составит:

1) по депозиту D = 2500 - 2500 * 20 / 100 = 2000 руб.

2) по векселю V = 2500 - 2500 * 15 / 100 = 2125руб.

Таким образом, экономическая эффективность использования векселя клиентами налицо. Об этом свидетельствует более высокая доходность, получаемая при вложении свободных денежных средств в данный финансовый инструмент.

Рис.7. Доходность вложений по депозиту и векселю

Попробуем на примере доказать, что выпуск векселя не менее выгоден для самого банка, чем для инвесторов.

Пример 2. Два клиента имеют в наличии свободные средства в размере 100000 рублей каждый. Первый клиент поместил деньги на депозит сроком на 3 месяца под 10% годовых. Второй - купил вексель со сроком обращения 3 месяца и процентной ставкой в размере 8% годовых.

Спустя 3 месяца доходы от вложения средств будут равны:

1) по депозиту D = (100000 * 10% * 3) / (100 * 12) = 2500 руб.

2) по векселю V = (100000 * 9% * 3) / (100 * 12) = 2250 руб.

Это размер начисленных банком процентов. Как видно, банк сократил свои процентные расходы на 250 руб. Учитывая преимущества налогообложения дохода по векселю в сравнении с депозитным счетом, не остается в проигрыше и клиент, Это подтверждает приведенный ниже цифровой материал. После уплаты налога, на руки каждый из клиентов получит:

1) по депозиту D = 2500 - 2500 * 20 /100 = 2000 руб.

2) по векселю V = 2250 - 2250 * 15 / 100 = 2422 руб.50коп.

Следовательно, даже при снижении процентной ставки по векселю, которое экономит расходы банка, связанные с эмиссией данного финансового инструмента, клиент, осуществивший вложение своих средств в вексель все равно оказывается в более выгодном положении по сравнению с обычными вкладчиками, так как получает более высокий доход.

Рис.8. Доходность вложений по депозиту и векселю

Результаты анализа эффективности внедрения в банках собственных векселей показали:

Уваровский филиал АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) выбрал правильную стратегию, используя в качестве основного инструмента привлечения денежных средств в банк вексель, а не традиционные банковские вклады. Это дает возможность сократить собственные процентные расходы;

покупка векселей АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) позволяет инвесторам получать больше доходов, чем размещение средств на депозитных счетах.

Заключение

В 1-й главе дана общая характеристика ценных бумаг, их классификация и виды, операции с ними на рынке ценных бумаг, а также роль банков на РЦБ и особенности российского рынка ценных бумаг.

Основная теоретическая часть посвящена эмиссии банками собственных акций. Вопрос о выпуске банками-эмитентами облигаций рассмотрен с меньшими подробностями в связи со снижением интереса к данному финансовому инструменту по причине инфляционных процессов в российской экономике.

Таким образом, жесткая регламентация выпусков акций и облигаций со стороны Правительства и Центрального банка Российской Федерации обеспечивает кредитным организациям почетный статус надежного эмитента и вызовет к ним наибольшее доверие со стороны инвесторов.

Однако запрет на одновременный выпуск акций и облигаций заставляет коммерческие банки выпускать иные финансовые инструменты, делая нелегкий выбор среди их многообразия. К последним большинство инвесторов относится с опасением и осторожностью, поскольку процедура их выпуска менее формализирована. Это выгодно банку, но ненадежно для клиентов. Иначе говоря, к банкам, эмитирующим векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги предъявляются менее высокие требования (возможность в истории банка наличия убытков, просроченной задолженности и т.д.) и они могут входить в группу рисковых и сомнительных банков.

Среди ценных бумаг, процедура выпуска которых не требует регистрации проспекта эмиссии, наибольшей популярностью пользуется вексель. Он имеет ряд преимуществ не только по сравнению с традиционными банковскими вкладами, но и упоминавшимися ранее акциями и облигациями. Эффективность выпуска банками собственных финансовых векселей доказывается на примере векселя КБ "Соцкредитбанк", который используется в качестве основного инструмента привлечения денежных средств.

Процесс выпуска ценных бумаг должен быть отрегулирован в первую очередь и наиболее жестко, ибо именно ценные бумаги, а особенно акции, являются одним из главных инструментов, с помощью которых привлекаются крупные денежные средства, так как они выпускаются серийно и массово, и именно с помощью них делаются самые "черные" дела на фондовом рынке.

Принципиально эти процедуры отличаются от небанковского сектора тем, что:

во-первых, в документах, необходимых для регистрации ценных бумаг, в проспектах эмиссии в банковском секторе требуется максимальная открытость со стороны эмитента, подробная информация о его финансовом положении, его счетах, прибылях и убытках, и другие данные, на основании которых инвестор может принять обоснованное решение о рисках, которые он на себя берет при покупке этих ценных бумаг;

во-вторых, сейчас в банковском секторе применяется процедура накопительного счета, на который с момента регистрации проспекта эмиссии поступают все денежные средства от продажи ценных бумаг. Именно эта процедура максимально защищает интересы мелких инвесторов, то есть покупателей акций. Также отражен учет операций, связанных с выпуском и размещением ценных бумаг (особенно обращается внимание на размещение и оплату акций, которые приводят к формированию или изменению размера уставного капитала акционерного банка, что является одним из главных факторов, влияющим на деятельность банка на фондовом рынке).

Проанализировав содержание данной работы, можно сделать вывод, что порядок выпуска строится, главным образом, на неукоснительном соблюдении банковского законодательства, норм и положений.

В заключение следует отметить, что на эмиссионную политику банка - эмитента влияют многие факторы: это и экономическая ситуация в стране, и проводимая правительством политика в отношении банковской системы и др., поэтому для эмитирования ценных бумаг банк - эмитент должен иметь устойчивое финансовое положение и строго соблюдать действующее банковское законодательство.

Список использованной литературы