Рефераты. Анализ инвестиционного проекта

Для увеличения надежности проекта целесообразно проводить страхование отдельных видов риска, перечень которых приведен в таблице 8.

7. Конкурс проектов

Отбор проектов осуществляется на конкурсной основе. Конкурс содержит стадии:

1.Разработку условий конкурса.

2.Создание конкурсных советов и экспертных групп.

3.уточнение системы критериев

4.Систематизация пополнения и уточнение базы данных по перспективным проектам и разработкам

5.Проведение конкурсов

6. Анализ полноты охвата проблем победителями конкурса и разработку требований к дополнительным условиям.

По 6 показателям проект строительства объектов на сумму 32689,25 тыс. грн. победил в конкурсе проектов.

8. Принятие решения на инвестирование

Инвестор до принятия решения на инвестирование должен определиться в своей системе приоритетов:

1. .Общественная значимость проекта.

2. Влияние на имидж инвестора.

3. Соответствие целям и задачам инвестора.

4. Соответствие финансовым возможностям инвестора.

5. Соответствие организационным возможностям инвестора.

6. Рыночный потенциал создаваемого продукта.

7. Прибыль.

8. Уровень риска.

9. Экологичность и безопасность проекта.

10. Соответствие законодательству.

Исходя из полученных результатов, приходим к выводу о необходимости инвестирования ГНПСО № 11.

Часть 3

Содержание

1. Источники финансирования

2. Источники инвестиционных ресурсов

3. Технико-экономические показатели

1. Источники финансирования

При заданной величине капитала в размере 29717,5 тыс.грн. и при различной структуре его мы должны вычислить наивысший уровень финансовой рентабельности. Определяем финансовый леверидж:

Фл=3к/Ск, где

Зк - заемный капитал;

Ск - собственный капитал.

Значение коэффициента валовой рентабельности активов Свр составляет 10%. Ставка процента за кредит без риска Скр=5%. Премия за риск - 0,5%.

Ставку процента с учетом риска мы рассчитываем как сумму ставки % за кредит без учета риска и премию с учетом риска.

Сумма валовой прибыли без учета % за кредит:

Пв=Оск*Р/100, где

Оск - общая сумма капитала;

Р - ставка процента с учетом риска.

Сумма уплачиваемых процентов за кредит:

Суп = Зк*Р/100;

Сумма валовой прибыли с учетом выплат процента за кредит:

Спк=Пв-Суп;

Ставка налога на прибыль равна 30%. Сумма налога на прибыль вычисляется так:

Снп=Спк*Нп, где

Спк - сумма валовой прибыли в учетом выплат процентов за кредит;

Нп - налог на прибыль.

Сумма чистой прибыли, оставшейся в распоряжении:

Счп=Спк-Снп, где

Снп - сумма налога на прибыль.

Коэффициент рентабельности собственного капитала:

Кр=(Счп/Ск)*100.

Источники финансирования

Таблица 9

Показатели

Варианты

1

2

3

4

5

6

7

1

Собственный капитал

42624

37258,74

31904,19

53280

35520

21312

53280

2

Возможная сумма заемного

10656

16021,26

21375,81

0

17760

31968

0

3

Общая сумма

53280

53280

53280

53280

53280

53280

53280

4

Финансовый леверидж

1,25

1,43

1,67

1

1,5

2,5

-

5

Коэффициент валовой рентабельности

10

10

10

10

10

10

10

6

Ставка % за кредит

5

5

5

5

5

5

5

7

Премия за риск

-

-

0,67

1

1,5

2,5

-

8

Ставка % с учетом риска

5

5

5,67

6

6,5

7,5

5

9

Сумма валовой прибыли без учета % за кредит

2664

2664

3020,98

3196,8

3463,2

3996

2664

10

Сумма уплаченных % за кредит

532,8

801,06

1212,01

0

1154,4

2397,6

-

11

Сумма валовой прибыли с учетом выплат

2131,2

1862,94

1808,97

3196,8

2308,8

1598,4

2664

12

Стака налога на прибыль

0,25

0,25

0,25

0,25

0,25

0,25

0,25

13

Сумма налога на прибыль

532,8

465,73

452,24

799,2

577,2

399,6

666

14

Сумма чистой прибыли, оставшейся в распоряжении

1598,4

1397,20

1356,73

2397,6

1731,6

1198,8

1998

15

Коэффициент рентабельности собственного капитала

3,75

3,75

4,25

4,5

4,88

5,63

3,75

Вывод: В результате наивысший коэффициент финансовой рентабельности достигается при величине собственного капитала 21312 и величине заемного 31968, т.е. при наивысшей рентабельности 5,63.

2. Источники инвестиционных ресурсов фирмы и их характеристика

а) Определение объема инвестиций из чистой прибыли:

Vчп=Ст*Ур(100-Н)/100*100, где

Ст - годовой товарооборот;

Ур - уровень рентабельности;

Н - налог на прибыль;

Ст=Ссм + Пр=53280 + 5328 = 58608 тыс. грн.

Ур=Е*100.

Vчп =58608*1,8*75/100*100 = 7912 тыс. грн.

б)Амортизационные отчисления.

На начало осуществления инвестиционной деятельности часть средств (излишек) амортизационного фонда составлял 2041,5 тыс. грн. Определить возможный размер данного источника собственных инвестиционных ресурсов ГНПСО № 11 в плановом году. Если стоимость активов, которые амортизируются на 1.01, составляет 9000 тыс.грн., а на 1.05 планируется выбытие 150 тыс. грн., а с 1.06 прибытие на 250 тыс. грн. Средняя норма амортизации 8,3 % в месяц. Средства амортизационного фонда, которые идут на инвестирование:

Vчп = А + Са * п * N / 100 - Са * n * N / 100 + Са * n * К / 100;

Vчп = 2041,5 + 9000*4*8,3/100 - 7500*1*8,3/100 + 10000*7*8,3/100 =

= 2041,5 + 2988 + 622,5 + 5810 = 11462 тыс. грн.

Са, Са, Са - соответственно стоимость активов на начало года, выбывших, поступивших в периоды выпуска продукции;

А - часть средств из амортизационного фонда из прошлого периода;

П - количество месяцев;

N - среднемесячная норма амортизации.

в)Выручка от продажи имущества, которое не используется.

Планируется продажа части имущества фирмы, остаточная стоимость которой составляет 6000 тыс. грн. по цене 14000 тыс. грн. Затраты предприятия на демонтаж, продажу (через посредника) составляет 2000 тыс. грн. Ставка НДС 21,875 % к обороту. Уровень налога на прибыль 30%.

Vпи = Цреал. - Зреал. - НДС - Нпр.

Ц реал. - реальная цена реализации имущества;

З реал. - затраты, связанные с реализацией имущества;

НДС - налог на добавленную стоимость;

Нпр - налог на прибыль;

Ц ост. - цена остаточная.

НДС = (Цреал.- Цост.) * Сндс/100;

НДС=(14000 - 6000)*21,875/100=1750 тыс.грн.

Нпр=(Цреал. - Цост. - Зреал. - НДС) * 0,3.

Нпр=(14000 - 6000 - 2000 - 1750)*0,3=1275 тыс. грн.

Собственный капитал составляет:

Vо =7912 + 11462 +14137,5 = 33511,5 тыс.грн.

3. Технико-экономические показатели

В нижеприведенной табл. 10 основные технико-экономические показатели по строительству 6 объектов ГНПСО.

Таблица 10.

Наименование

Единицы

Количество

п/п

измерения

1

Чистая приведенная

Тыс. грн.

8846,4

стоимость

2

Внутренняя норма

%

28,52

доходности

3

Индекс рентабельности

-

1,17

4

Точка безубыточности

X - месяц

11,8

У - стоимость

59000

5

Показатели эластичности:

-цена

Тыс. грн.

65365,24

-постоянные затраты

Тыс. грн.

9226,76

-ставка дисконта

%

18,20

-инвестиции

Тыс. грн.

56739,95

-жизненный цикл

Месяцев

11,90

6

Рискованность проекта

Баллы

115,8

Вывод: т.к. чистая приведенная стоимость больше 0 (NPV = 8846,4), внутренняя доходность 28,52% и индекс рентабельности больше 1 (PJ = 1,17), то проект следует принять.

Точка безубыточности находится в координатах Х-месяц = 11,8; У-стоимость = 59000. В этой точке еще не имеет прибыли, но уже не несет убытков. Показатели эластичности показывают как изменяется проект при изменении одного показателя и неизменности остальных. Рискованность проекта находится в промежутке от 101 до 160 (115,8) - это значит, что проект среднерискованный.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.