Рефераты. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

RЭ БП

RЭ ОП

=1097,016/14752*100=7,436

=888/14741*100=6,024

3. Чистая рентабельность собственного капитала Rск:

БП

ОП

= 265/10878=0,024

= 150/11066=0,014

4. Рентабельность продаж (реализации) Rп:

БП

ОП

=268/5600*100=4,786

=225/3400*100=6,618

5. Рентабельность оборотного капитала Rоба:

БП

ОП

=265/3685=0,072

=150/3387=0,044

Сводная таблица значений показателей рентабельности:

показатель

БП

ОП

отклонение

ТР

0,018

0,010

-0,008

55,556

Rэ по НРЭИ

7,436

6,024

-1,412

81,011

Rск

0,024

0,014

-0,01

58,333

Rп

4,786

6,618

+1,832

138,278

Rоба

0,072

0,044

-0,028

61,111

Комментарий: в целом все показатели, кроме рентабельности продаж, имеют отрицательную динамику. Возросший показатель рентабельности продаж означает, что темпы роста выручки опережают темпы роста затрат, или темпы снижения затрат опережают темпы снижения выручки информация с портала http://www.ippnou.ru/ .

Оценка ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1?П1, где А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, П1 - кредитная задолженность

А2?П2, где А2 - дебиторская задолженность, П2 - краткосрочные пассивы без кредиторской задолженности

А3?П3, где А3 - запасы, П3 - долгосрочные кредиты и заемные средства

А4?П4, где А4 - внеоборотные активы, П4 - собственный капитал

актив

БП

ОП

пассив

БП

ОП

разница

начало

конец

А1

139

454

П1

186

80

-47

374

А2

962

678

П2

488

1800

474

-1122

А3

2584

2255

П3

3200

1760

-616

495

А4

11067

11389

П4

10878

11066

189

323

Проверка на выполняемость условия абсолютной ликвидности:

условие

БП

ОП

А1?П1

нет

да

А2?П2

да

нет

А3?П3

нет

да

А4?П4

нет

да

Комментарий: и в начале, и в конце баланс не является абсолютно ликвидным. Этот факт свидетельствует о том, что ликвидные активы предприятия не покрывают его обязательства, и собственных источников недостаточно для формирования внеоборотных активов (что является проявлением финансовой неустойчивости).

Оценка вероятности банкротства

Оценка вероятности банкротства строится на основе двух подходов.

I. Построение индекса кредитоспособности (Z-счет Альтмана).

Общий вид z-счета:

,

где ki - финансовые коэффициенты, ai - коэффициенты значимости финансовых коэффициентов.

Формула с учетом значений коэффициентов:

БП

ОП

K1 = Rэ =7,436

K1 = Rэ =6,024

K2=Oва = 0,380

K2=Oва =0,231

K3=kc = 0,737

K3=kc =0,751

K4 = 265/14752 = 0,018

K4 = 150/14741 = 0,010

K5=kcoc = 0,204

K5=kcoc =0,102

Z=3,3*7,436+1,0*0,380+0,6*0,737+

+1,4*0,018+1,2*0,204=25,631

Z=3,3*6,024+1,0*0,231+0,6*0,751+

+1,4*0,010+1,2*0,102=20,68

Сводная таблица значений коэффициентов:

коэффициент

БП

ОП

отклонение

ТР

k1

7,436

6,024

-1,412

81,011

k2

0,380

0,231

-0,149

60,760

k3

0,737

0,751

+0,013

101,804

k4

0,018

0,010

-0,008

56,646

k5

0,204

0,102

-0,102

50,087

Комментарий: критическое значение z составляет 2,675. Несмотря на спад значения в ОП, вычисленные значения в обоих периодах значительно больше критической отметки, что исключает возможность банкротства в ближайшие два-три года.

II. Оценка вероятности банкротства с использованием двухфакторной модели.

Оценка проводится согласно следующей формуле:

Согласно расчетам, произведенным ранее во время анализа финансовых коэффициентов, БП: клт=5,467, кзк = 0,262; ОП:клт=1,801, кзк =0,249

Отсюда БП: С = -1,0736*5,467+0,00579*0,262-0,3877=-6,256

ОП: С = -1,0736*1,801+0,00579*0,249-0,3877=-2,320

Комментарий: В обоих периодах с<0, что означает низкую вероятность банкротства.

Примечание: кроме двух вышерассмотренных способов, существует система формальных и неформальных критериев, рассматривающих вероятность банкротства с позиции сильных (например, частое использование краткосрочных кредитов для финансирования долгосрочных проектов) и слабых сигналов (использование устаревшего оборудования). Однако ввиду отсутствия нормативных значений для многих показателей и нераспространенности на территории РФ в данной работе указанный метод не рассматривается.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.