Рефераты. Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

· вследствие колебания удельного веса собственного капитала в финансировании внеоборотных активов ОАО «Смоленскнеруд» доля первых в формировании основного капитала составила в 2003 г. - 83,3 %, в 2004 г. - 86,46 %, а в 2005 г. - 86,33 %;

· на протяжении 2003 - 2005 гг. оборотные активы ОАО «Смоленскнеруд» формируются исключительно за счет краткосрочных заемных средств.

На основе выводов, сделанных по результатам анализа финансового равновесия активов и пассивов изучаемой организации, финансовое состояние ОАО «Смоленскнеруд» можно охарактеризовать как не совсем удовлетворительное.

2.2.5 Оценка финансовой устойчивости по финансовым и нефинансовым активам

Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, предложенное М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым, в основе которой лежит деление активов организации на финансовые и нефинансовые (20; с.209).

Финансовые активы делят на немобильные и мобильные. Мобильные финансовые активы - это высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения). Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты, а также суммы налога на добавленную стоимость.

Нефинансовые активы подразделяют на долгосрочные и оборотные. В состав долгосрочных нефинансовых активов входят основные средства, нематериальные активы и незавершенное строительство. Оборотные финансовые активы включают запасы и затраты.

Нефинансовые и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляет величину ликвидных активов.

Согласно данной концепции финансовое равновесие и устойчивость финансового состояния достигаются в том случае, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а заёмный - финансовыми. Запас финансовой устойчивости увеличивается по мере:

1) превышения собственного капитала над нефинансовыми активами;

2) превышения финансовых активов над заемным капиталом.

Противоположное отклонение от параметров равновесия свидетельствует о потере финансовой устойчивости.

В соответствии с данными параметрами различают 5 вариантов финансовой устойчивости предприятия - таблица 2.13.

Используя описанную методику, определим, к какому варианту устойчивости относится финансовое положение исследуемого предприятия (таблица П. 16.14).

Таблица 2.13 - Варианты финансово-экономического состояния предприятия

Признак варианта

Наименование варианта

Мобильные финансовые активы больше всех обязательств

Суперустойчивость (абсолютная платёжеспособность)

Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финан-совых активов больше их

Достаточная устойчивость (гаранти-рованная платёжеспособность)

Собственны капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам

Финансовое равновесие (гарантированная платёжеспособ-ность)

Собственны капитал больше всех долго-срочных нефинансовых активов, но мень-ше общей суммы нефинансовых активов

Допустимая финансовая напряжён-ность (потенциальная платёжеспо-собность)

Собственны капитал меньше долгосроч-ных нефинансовых активов

Зона риска (потеря платёжеспособ-ности)

Расчётные данные таблицы П. 16.14 показывают, что на протяжении 2003 - 2005 гг. собственный капитал ОАО «Смоленскнеруд» меньше долго-срочных нефинансовых активов, а финансовые активы меньше заёмного капитала.

Собственный капитал > нефинансовых активов

2003

126798 < 158642

2004

126833 < 152162

2005

125496 < 152445

Финансовые активы > заёмного капитала

2003

6584 < 38428

2004

8273 < 33602

2005

8886 < 35835

Поскольку граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте, финансовое состояние исследуемого предприятия находится в зоне риска. Разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами, которая служит индикатором платежеспособности хозяйствующего субъекта, для ОАО «Смоленскнеруд» является отрицательной, что свидетельствует о потере его платежеспособности.

Это подтвердилось и при оценке его платежеспособности на основе показателей ликвидности.

Таким образом, расчёты финансовой устойчивости по финансовым и нефинансовым активам подтвердили, что ОАО «Смоленскнеруд» не имеет возможности своевременно погашать свои платёжные обязательства. Одним словом, организация находится в зоне риска - ОАО «Смоленскнеруд» не имеет возможности своевременно погашать свои платежные обязательства.

2.2.6 Определение финансовой устойчивости организации с помощью трёхкомпонентного показателя

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно, применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы -- Внеоборотные активы

или СОС (стр. 490 -- стр. 190)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ);

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] - Внеоборотные активы

или КФ = ( (стр. 490 + стр. 590 ) - стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = [ Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС = СОС - Зп

или ±ФС = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±ФТ = КФ - Зп

или ±ФТ = стр. 490 +стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±ФО = ВИ - Зп

или ±ФО = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций (табл. 2.15):

Таблица 2.15 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели

Тип финансовой ситуации

Абсолютная независимость

Нормальная независимость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

±ФС = СОС - Зп

ФС ? 0

ФС < 0

ФС < 0

ФС < 0

±ФТ = КФ - Зп

ФТ ? 0

ФТ ? 0

ФТ < 0

ФТ < 0

±ФО = ВИ - Зп

ФО ? 0

ФО ? 0

ФО ? 0

ФО < 0

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платёжеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платёжеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнен источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.