4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Определим тип финансовой устойчивости (неустойчивости) ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг. с помощью расчётов в таблице 2.16.

Данные таблицы 2.16 свидетельствуют о том, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. Это говорит о том, что предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для формирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S (Ф) = (0,0,0). В этой ситуации необходимо оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Таким образом, на ОАО «Смоленскнеруд» трехкомпонентный показатель финансовой ситуации S (Ф) = (0,0,0) как в 2003 г., 2004 г. так и в 2005 г. показывает на критическую финансовую устойчивость.

Вывод. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации финансировать свою деятельность в фиксированный момент времени.

Внешним проявлением финансового состояния организации является её платёжеспособность. Внутренняя сторона финансового состояния -- это её финансовая устойчивость.

По результатам проведенного исследования финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг. можно сделать следующие выводы:

· необходимо отметить циклические колебания устойчивости состояния организации в 2003 - 2005 гг. по всем исследуемым показателям;

· на протяжении 2003 - 2005 гг. собственный капитал организации меньше долгосрочных нефинансовых активов. Поскольку граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте, финансовое состояние исследуемого предприятия находится в зоне риска. Разность межу собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами, которая служит индикатором платежеспособности хозяйственного субъекта, для ОАО «Смоленскнеруд» является отрицательной, что свидетельствует о потере его платежеспособности;

Таблица 2.16 - Определение типа финансового состояния организации ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг., тыс. руб.

· ни в одном из исследуемых периодов баланс предприятия не был абсолютно ликвидным. Невыполнения трех из четырёх неравенств обусловлено дефицитом наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, а также недостаточным размером собственного капитала;

· на протяжении анализируемого периода финансовые коэффициенты платежеспособности ОАО «Смоленскнеруд» не удовлетворяют соответствующим нормативным значениям, что свидетельствует о неспособности экономического субъекта наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои обязательства.

· на основе выводов сделанных по результатам анализа финансового равновесия активов и пассивов изучаемого предприятия, финансовое состояние ОАО «Смоленскнеруд» можно охарактеризовать как кризисное;

· в целом результаты анализа показателей ликвидности баланса ОАО «Смоленскнеруд» позволяют характеризовать финансовое состояние исследуемого предприятия как неплатежеспособное;

· за отчетный год финансовое состояния ОАО «Смоленскнеруд» заметно ухудшилось. Однако данное обстоятельство не оказало существенного влияния на вероятность несостоятельности исследуемой организации, так как согласно действующему законодательству о банкротстве предприятий фактические значения анализируемых показателей как на конец, так и на начало года значительно ниже предельно допустимого уровня.

Таким образом, полученные значения текущей ликвидности, а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами является основанием для признания структуры баланса ОАО «Смоленскнеруд» неудовлетворительной, а данного предприятия - несостоятельным.

Глава 3 Совершенствование анализа финансовой устойчивости в

ОАО «Смоленскнеруд»

3.1 Оценка финансового состояния ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 -

2005 гг.

По результатам исследования финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» можно дать оценку как финансового состояния предприятия, так и его устойчивости.

Признаками «хорошего» баланса является увеличение валюты баланса в конце отчётного периода по сравнению с началом периода. В нашем случае валюта баланса к концу 2005 г. по сравнению с базисным 2003 г., наоборот, уменьшилась на 2,36%.

Собственный капитал должен быть больше заёмного и темпы роста собственного капитала выше, чем темпы роста заёмного. В ОАО «Смоленскнеруд» собственный капитал на много превышает заёмный, но темпы роста стали падать как у собственного капитала, так и у заёмного. Темпы роста у собственного капитала по сравнению с базисным уменьшились на 1,03%, а по сравнению с 2004 г. - на 1,25%. У заёмного капитала по сравнению с базисным 2003 г. темп роста уменьшился на 6,75%, а по сравнению с 2004 г. - на 5,81%.

Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов. При расчётах оказалось, что темп прироста оборотных активов к концу 2005 г. по сравнению с базисным 2003 г. увеличился на 22,65%, а темп прироста внеоборотных активов уменьшился на 5,50%. Это положительная тенденция.

Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть примерно одинаковы, но в нашем случае прирост кредиторской задолженности на конец периода составил 25%, а дебиторской увеличился на 53,71%.

Величина собственных средств в обороте по сравнению с базисным уменьшилась на 21,80%.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на положительное увеличение соотношения темпов роста собственного и заёмного капитала, а также на негативное соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14