нац. валюте. Опционы на фьючерсные контракты - это опционы, заключаемые на

существующие виды фьючерсных контрактов.

Характеристика рынка корпоративных ценных бумаг. (52)

Эмиссионные корпоративные ц.б. выпускаются в виде акций и облигаций.

Условно соврем-ую историю российского рынка корпорат. ц.б. можно разделить

на 3 этапа: 1. На первом этапе (1990-1992) началось формирование

законодательной базы рос. РЦБ. , установлен порядок лицензирования и

аттестации на РЦБ. Второй этап (93 - нач. 94) - это начало, развитие и

закрытие приватизационных чеков, к-ые были выпущены гос-вом. Мы их

обменивали на акции п/п, продавали. Также наличие различного рода

псевдоценных бумаг (МММ).. это подорвало доверие частного инвестора в этот

рынок. Со второй половины 94г. начался складываться новый фондовый рынок,

на к-ом ведется торговля акциями уже существующих АО. Формируется рынок

крупных инвесторов и посредников. Для третьего этапа (втор. пол. 94г. - по

наст. время) развития рынка корп. ц.б. хар-но: 1. Дальнейшее развитие закон-

ной базы, 2. Прекращение и преобразование деятельности чековых инвестиц-ых

фондов 3. Увеличение участников фондового рынка 4. Быстрое развитие

страховых и негос-ых пенсионных фондов 5. Образование крупного вексельного

рынка в стране 6. Создание орг-ций инфраструктуры фондового рынка

(регистраторов, депозитариев, расчетных палат) 7. Создание рынка первых

фьючерсных контрактов (валютных). Российский рынок корпор. акций условно

делится на две части: 1. Рынок наиболее ликвидных акций, насчитывающий

акции примерно 20-30 компаний, относящихся к отраслям нефтегазодобычи,

энергетики, металлургии, и т.д. к-ые постоянно продаются и покупаются по

рын. ценам 2. Рынок всех остальных акций, прежде всего регион. П/п. Кроме

эмитентов к числу участников фондового рынка в наст. время можно отнести

около 3000 инвестиц. Компаний, 2000 КБ, 1000 страховых орг-ций и негос.

Пенс. Фондов. Рынок рос. акций в большей степени функционирует за счет

иностр. капитала. В 95г. начался выход рос. корпор. ц.б. на внешние

фондовые рынки через механизм депозитарных расписок (АДР). Осн. проблемы

рос. рынка акций: - развитие инфраструктуры фондового рынка, - повышение

информ. открытости рынка, - создание полной законодательной и другой

нормативной базы, - вовлечение в рын. оборот все большего числа акций рос.

акционерных обществ.

Фьючерсные контракты: общая характеристика, свойства и организация

торговли. (59)

Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи

биржевого актива через опр-ый срок в будущем по цене, установленной

сторонами сделки в момент ее заключения. Фьючерсный контракт полностью

стандартизирован. Заключается в ходе биржевой торговли. Гарантом его

исполнения явл. сама биржа. Заключение фьюч. конт. на условиях его

покупателя наз. «покупкой» контракта, а на условиях продавца - «продажей».

Принятие обяз-ва по контракту наз. «открытием позиции». Ликвидация обяз-ва

«закрытие позиции». Фьючерсные контракты делятся на 2 класса: товарные и

финансовые. Товарные фьюч. класиф-ся по след. группам биржевых товаров: -

с/х сырье и полуфабрикаты (зерно, мясо), - лес и пиломатериалы, - цв. и

драг. металлы, - нефть, газ, бензин и др. Финансовые фьюч. делятся на 4

осн. группы: валютные, фондовые, процентные и индексные. Валютные фьюч. -

фьюч. контракты купли-продажи какой либо конвертируемой валюты. Заключаются

на бирже, с полным уровнем стандартизации и механизмом их гарантирования.

Фондовые фьюч. - это фьюч. контракты купли-продажи некоторых видов акций.

Широкого распространения не имеют. Процентные фьюч. - это фьюч. контракты

на изменение процентных ставок (краткосрочные) и на куплю-продажу

долгосрочных облигаций (долгосрочные). Индексные фьюч. - это фьюч.

контракты на изменение значений индексов фондового рынка. Фьюч. контракт на

валютный курс - это стандартный биржевой договор купли-продажи опр. вида

валюты в конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент

заключения контракта. Конструкция вал. фьючерса: - цена контракта, -

размер, - мин. изменение курса, - изменение стоимости контракта, - период

на к-ый заключается контракт, - поставка по контракту.

Государственные ценные бумаги: общая характеристика, порядок размещения и

обращения. (51)

ГЦБ - это форма существования гос-ного внутреннего долга; это долговые

ц.б., эмитентом к-ых выступает гос-во. Выпуск в обращение ГЦБ может

использоваться для решения след. осн. задач: 1. Финансирование дефицита

гос. бюджета (без допол. выпуска денег в обращение), 2. Финансирование

целевых гос-ных программ в области жил. строительства, социального

обеспечения и т.д. 3. Регулирование эк-кой активности: ден. массы в

обращении, воздействие на инфляцию и т.д. Преимущества ГЦБ: - высокий

уровень надежности для вложения средств и миним. риск потери, - наиболее

льготное налогообложение. Размещение ГЦБ обычно осущ-ся: 1. Через

центральные банки или министерства финансов. 2. В бумажной (бланковой) или

безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных

депозитариях). Тенденция в увел. безбум. Форме. 3. Разнообразными методами:

аукционные торги, открытая продажа всем желающим, закрытое распространение

среди опр. круга инвесторов и т.д. ГЦБ занимают ведущее место на рынке

облигаций, 50%., наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные

облигации. Основные проблемы рынка ГЦБ: - краткосрочный характер (инфляция

большая), - налогообложение, - организация региональных рынков (свободные

капиталы тер-рий), - необходимость вовлечения своб. ден. ср-в населения на

рынок ГЦБ и т.д. Виды ГЦБ. По виду эмитента: 1. Ц.б. федерального

правительства 2. Региональные ц.б. 3. Ц.б. гос-ых учреждений 4. Ц.б. к-ым

придан статус гос-ых. По форме обращаемости: рыночные и не рыночные. По

срокам обращения: Краткосрочные, среднесрочные (1-10) и долгосрочные. По

способу выплаты доходов: 1. Процентные ц.б., 2. Дисконтные ц.б. 3.

Индексируемые облигации 4. Выигрышные 5. Комбинированные облигации.

Регулирование деятельности коммерческих банков. (5)

Регулирование кредитно-банковских институтов - это система мер, посредством

к-ых гос-во через ЦБ обеспечивает стабильное и безопасное функционирование

банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе.

Функции общего регулирования деятельности банков возложены на ЦБ. Это

регулирование призвано обеспечивать:1. - устойчивость работы и укрепление

фин. положения банка,2. - ориентацию и стимулировании деят-ти банка в

области кредитования на выполнение приоритетных задач эк-ки и повышения

благосостояния общества;3. - научную орг-цию денежного обращения в народном

хозяйстве. При этом со стороны ЦБ используются в первую очередь эк-кие

методы управления и затем административные. С учётом складывающейся

ситуации в экономике ЦБ регулирует деятельность банков посредством

использования такого комплекса экономических мер, как: - изменение норм

обязательных резервов, размещаемых банками в ЦБ; - изменение V кредитов

выдаваемых ЦБ банкам, а также %-ставок по кредитам; - проведение операций с

ценными бумагами и валютой. Для этих целей ЦБ издал инструкция № 1.. В

соответствие с этими нормативными документами ЦБ образует резервный фонд

кредитной системы РФ. В данный фонд сдаются: - временно свободные средства

на расчётных, текущих счетах, а также внесённые во вклады и депозиты пред-

ями, орг-циями и гражданами. Не включаются в состав этих средств кредиты

других банков. Фонд создан для того, чтобы своевременно выполнить перед

клиентами свои обязательства по возврату ранее привлечённых средств. ЦБ,

изменяет нормы обязательных резервов.. Резервируемая часть - по вкладам д/в

- 16, по срочным вкладам - 10-14%.

Экономическое воздействие ЦБ на банки может осуществляться посредством

предоставления в их распоряжение централизованных кредитных ресурсов для

целей последующего предоставления ссуд хоз.субъектам. Если кредитные

ресурсы отд. банков недостаточны, а получения кредитов у других банков

исчерпаны, ЦБ может предоставлять таким банкам ссуды на условиях кредитного

договора. При этом ЦБ оказывает воздействие экономическими методами на

кредитную и процентную политику, проводимую банками по отношению к своим

заёмщикам. Для регулирования деятельности банков ЦБ может использовать и

административные методы. При нарушении кредитной организ-ей нормативных

актов, предписаний ЦБ вправе: 1. Взыскать с кредитной организации штраф до

1 % от размера оплаченного УК 2. Потребовать от кред. орг-ции осущ-ния

мероприятий по фин. оздоровлению кред-ой орг-ции, в т. ч.: изменения

структуры активов, замены руководителей , реорганизации кредитной

организации (назначить временную администрацию по управлению кредитной

организацией на срок до 18 месяцев, отозвать лицензию на осуществление

банковских операций ).

Банковский надзор преследует 2 цели: 1.защиту вкладчиков банка от возможных

потерь; 2.- поддержание стабильности на финан. рынке посредством

предотвращения системных рисков. При осуществлении ЦБ функции надзора и

контроля за деятельностью банков в его задачи входят:

- выдача лицензий на банковскую деятельность; - проверка отчетности ,

предоставляемой банками; - ревизии на местах; - контроль за соблюдением

норм банковских операций.

Региональные финансы: состав и роль в организации рыночных отношений. (25)

Гос. финансы - это денежные отношения по поводу распределения и

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27