первичн. рынке кредиторы (КБ) выдают нас-ю ипот. кредиты. Д\обеспеч-я
быстрой возвратности кред. рес-сов и решения проблемы собс. ликвидности,
кредиоры продают выданные ими ипотечные кредиты на вторичн. рынке спец.
созданному д\этой цели Агентству Ипот. Жил. кред-ния или др. оператору
вторичного рынка.
Особенности корпоративного кредита. (21)
Одно из важн. направлений деят-ти КБ - кредитование. Осн. субъекты
банкв. кред-ния - акционерные и частные компании, кред-фин. учрежд-я, нас-
е, фед. и местн. органы власти. Особое внимание заслуж. корпорат. клиенты –
юр. лица, клиенты банка (кроме кред. орг-ций, нас-я, субъектов Фед,
муниц. образований).
Высок. инфляция, девальвация нац. валюты, отсутствие системы кред-ния
может привести к глубок. кризису не тока в банкв. сфере, но и в эк-ке в
целом. В развит. странах зависимость корпораций от банквс. кред-ния уменьш-
ся, а для росс. п\п явл. практически единственным источником получ-я ден.
ср-в.
Осн. функции организации кредитования корпорат. клиентов банком:
1) макроэкон. – выполн. осн. банкв. задачи аккумуляции ден. рес-сов
д\инвестирования, р азвитие эк-ки страны.
2) микроэкон. – получение основных доходов, способвст-щее повышению дох-сти
и надежности банков.
Особ-ти корпор. кред-ния:
1) большой объем, 2) высокая дох-ть, 3) выс. рисковость.
В Росс. условиях КК это один из самых рискованных Ак. операций, и
неразумный подход к его осуществлению способен привести к потере ликв-ти и
в итоге – к банкротству.
Оценка ц.б. (67)
Долевые ц.б. (акции). Оценка связ. с жизн. циклом (выпуск, размещ, обращ.)
1-ая оценка акций – при выпуске (номинальная Оц.) – ст-ть, указ. на бланке
акции (хар-ет долю УК на 1 акц. на мом. учреждения). УК АО = сумма
номиналов акций. 2-ая оценка – при их первичном размещении – эмиссионная
Оц. Цена , по кот. ее приобрел 1-й держатель. По закон-ву Эмис цена больше
либо = Ном. При учреждении Э=Н.
При послед. выпусках оценка по Эмис. цена, ориентир-ной на рын. (Эмис. дох-
д = эм. цена – номин.) Эмисс. доход идет в СК.
3-я стадия эмиссии – опред-ся перспектива продажи акции – рын. оц-ка.
(необх. при трансформ. ОАО в ЗАО, покупке голосующего пакета, выдаче
кредита под обеспеч. акциями).
Рын.ст-ть – цена, по кот. продавец, имеющ-й полную инфо и не обязанный
продавать, а покуп-ль при тех же условиях, согласен был бы купить. Рын.
цена Ак. – ст-ть в тек. ценах по сделкам, заключ-м в кажд. мом. времени.
Рын. (курсов.) цена – по кот. Ак. покуп-ся и прод-тся на вторичном рынке.
Устан-ся на торгах Фондв. биржи. Отраж. действит. цену Ак при условии
большого объема сделок. Это цена исполнения сделок, цена реальной продажи =
див-д / ссуд.% *100%
4) при стоимстной оценке важна балансовая ст-ть = общ. кол-во Ак. / кол-во
Ак. вв обращении. Опред-ся экспертами д\инвестиров, ауд. проверка – при
листинге, ликвидации.
5) Стоимостная оц. – на основе показ-й, хар-щих ее кач-во:
А) Р/Е=тек.рын. цена / прибыль на 1 Ак. Е= прибыль / кол-во размещ.
Ак.
Исп. д\сравнения ст-ти сопост-х ц.б. Если высок. Р/Е, то возможна
переоценкаАк и занижение цены.
Б) D/P = див-д на обык. Ак / тек. рын. цену на обык. Ак. – Показ. текущ.
рын. дох-ть Ак.
В) D/E= див-д на 1 Ак / Прибыль на 1 Ак. Если низк. – то высок. рентаб-ть
компании, перспектива ее роста.
Облигации. (долговые ц.б.) Оценка по 1) номин. – на балансе, т.е. сумма,
кот. беретсявзаймы и подлеж. возврату по истеч. срока займа. Явл. базовой
величиной. Обычно Обл. выпуск-ся с высоким номиналом (д\богатых
инвесторов), гашение Обл. – по фиксир. номин. цене. 2) Эмисс. – рын. цена
в мом. эмиссии, м.б. выше, ниже и = номиналу. 3) рын. – исходя из ситуации
на фин. рынке + близость срока погаш-я (чем ближе, тем выше) + право на
регул. фикс. доход (чем выше, тем ниже) + надежность вложений (степень
риска).
4)Курсовая оценка = рын. цена Об. / номин. цену Об. (примен. при
сопоставит. оценке рын. цен Об-ций с разными номиналами).
Банковский перевод. Его роль в системе безнал. расчетов и процесс
организации. (86)
БП – поручение одного банка другому выплатить получателю перевода опред-ю
сумму (в м\народ. расчетах банки выполн. переводы по поруч-ю своих
клиентов).
Участники: 1) перевододатель – должник 2)банк перевододателя, принявший
поручение, 3) банк, осущ-щий зачисление суммы перевода переводополучателя
4) переводополучатель
В форме БП осущ. аванс. платежи в счет окончательных расчетов, оплата
инкассо. БП осущ. по почте или телеграфу, соотв-но почтовым или тегрф.
поручениям.
Общая схема: 1) контракт (> товар 2) док-ты, сопровож-щие груз, 3)
заявление на перевод, 4) плат. док-т, 5) банк получателя зачислет платеж на
счет получ-ля.
Межбанкв. расчеты – основа б\нал. расчетов. В наст. время строятся на
основе системы м\филиал. оборотов и расчетов по кор\сч. Кор\сч открыв-ся КБ
в ЦБ, на местах ЦБ представлен РКЦ, в кот. открыв-ся счета КБ.
Практика ипотеч. кредитовани яв РФ. (69)
В наст. время происх. процесс возрожд. и формир. системы Ипот. кред-ния
(Началось с развитием частных форм соб-сти). В Моск, С-Пет, Ниж.Новг созд.
1-ые ипот. банки.
Процесс их становления очень сложен. Проблемы развития ипот. кр-ния росс.
банками: 1) недост. ресур. база банков, дефицит кред. рес-сов долгоср. хар-
ра, низкий платежеспос. спрос на недв-сть, выс. темпы инфл. и % ставок
=>оч. дорогие и недоступ.д\больш-ва людей, отсутствие у банков опыта, закон-
во по ипотеке, несоверш-во системы регистрации заклыдных и изъятия недв-ти
у недобросов. заемщиков.
Больш-во ип.бнков – обычные универс. КБ, где ипот. кр-ние нас-я –
незначительно. В тоже время, ип.кр-т необх. д\решения жилищ. проблем.
1990-е гг – Закон «О собственности», 92г – «О залоге».
93г – Ассоциация Ипот. банков – поддержка законов об ипотеке, поддер. ип.
банков.
Д\развития ипот. бизнеса важны источники кред. рес-в – это должны быть
сбережения физ. лиц, своб. ден. ср-ва юр.лиц, необходимы гарантии ПРав-ва +
законы, правов. база + вторичн. рынок ц.б.
2) Долгоср. кр-ние нас-я под залог имущ-ва традиц-но осущ-т Сбербанк РФ
(3-5 лет) – на строит-во, пок-ку, реконстр, кап. рем дома в сел. мест-ти, в
городе. Сумма кредита зависит от з\п заемщика.
Д\получ. кредита необх: паспорт, справка с места раб., док-тыо дох-х по
вкладам вбанках и ц.б., заявку на выдачу кр-та и обеспеч-е, предусмотренное
зак-вом.
НО: выс.%, макс. срок – до 5 лет, необх-мы гарантии Прав-ва, кот. взяли
бы часть рисков, нет дешев. источ-в денег на внутр. рын. (недовер. к надеж-
ти б-ков и инфл-я), отсутст. прав. базы, что сдерживает развитие.
Формирование фин. базы ипот. коедитования. (70)
Фин. базой д\ предост. ип. кр-та явл. долгоср. кред. рес-сы – 1) сбереж-я
нас-я, своб. ден. ср-ва юр. лиц (долгоср. деп-ты, вклады, займы и кредиты,
соб. ср-ва, УК, рез. фонд, нераспр. приб., более 50% Пасс. опер-й – эмиссия
в виде долгоср. Обл.
2)продажа ип. кр-тов на втор. рынке (ипот. обяз-ва), кот. обеспеч. доп.
привлеч. рес-сов д\кред-ния. Этим заним. фин. фонды, компании –скупают Ак-
вы ип. банков, обеспеч-е залогом имущ-ва, и потом от своего имени на их
бызе выпуск. ц.б. (Обл.) Ц.б. ликвидны, т.к. обеспечены недв-тью и позвол.
получ. долгоср. стаб. дох. Д\этого необх. развитый вторич. рынок ц.б.,
его функц-е обесп-т ликв-ть кап-ла ип. банков. Ип.бнки, осущ-яя оп-ции на
вторич. рынке имеют возм-ть допол-но мобилизовать необх. ср-ва , кот. снова
пускают в оборот, выдавая новые кр-ты.
В РФ: в целях расшир. использ-я ср-в нас-я и привлеч. внебюд. источ-ков
фин-ния в жилищ. сфере – указ През-та «О выпуске и обращении жилищных серт-
тов» от 94г. Бр.л, имеющ. права заказчика при провед. строит-ва жилых
домов, земел. уч-ток, проектную докум-цию – могут привлекать фин. ср-ва гр-
н РФ с использ-ем ЖилСерт.
Жилищный сертификат(ЖС) – особый вид Обл, с индексир-мой ном. ст-тью,
дающ. право собс-ку на: А) приобрет. кв-ры при условии приобрет-я пакеты
ЖС, Б) получ. получ-е от эмит-та по 1-му требов-ю индексир. ном. ст-ти ЖС.
К выпуску и обращению допуск. ЖС, проспект эм-сии кот. прошел гос.
регистр-ю в Минфине, выпуск должен иметь гос. рег-ный№.
Финансовый рынок: структура, функции, участники. (23)
Фин. рынок - организованную или неформальную систему торговли финансовыми
инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление
кредита и мобилизация кап-ла. Осн.роль на фин.рынке играют фин. институты,
направляющие потоки ден. ср-в от собственников к заёмщикам. Товаром
выступают деньги и цб. Фин.рынок предназ. для установления непосредст.
контактов м\д покуп-ми и продавцами фин.ресурсов.
Виды фин.рынка: валютный, золота и капиталов.
На валютном рынке совершаются валютные сделки. Основой этого рынка являются
банки и др. кредитные учреждения.
На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в
том числе со стандартными золотыми слитками. Основной V операций с
физическим золотом осущ. между банками и специализир. фирмами; фьючерсная и
опционная торговля золотом сконцентрирована на срочных биржах.
На рынке капиталов аккум. и обращаются долгоср. кап-лы и долговые обяз-ва.
Он явл. осн. видом фин.рынка в условиях рын. эк-ки, с помощью которого
компании изыскивают источники финансирования своей деят-ти. Рынок капиталов
подразделяется на: 1) рынок цб (первичный, вторичный, биржевой и
внебиржевой) и 2) рынок ссудных капиталов. Первичный рынок цб - это рынок,
который обслуживает эмиссию и первичное размещение цб. Вторичный рынок
представляет собой рынок, где производится купля-продажа ранее выпущенных
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27