В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б.Г.Федорова
инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации
выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами;
осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым
вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки (в США),
или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных
инвестициях в мелкие и средние компании (в Великобритании).
Имеет место также другое определение инвестиционного банкирского дома
как предприятия, занимающегося торговлей корпоративными и государственными
ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного пакета и дальнейшей
продажи этих бумаг инвесторам; корпоративным финансированием в форме
привлечения капитала под выпускаемые ценные бумаги или в форме
предоставления долгосрочного инвестиционного кредита [6].
Основными характерными чертами для инвестиционных банков являются:
- главной признается деятельность по привлечению финансирования посредством
ценных бумаг;
- будучи крупной организацией, оперирует, прежде всего, на оптовых
финансовых рынках;
- отдает приоритет средне- и долгосрочным вложениям;
- ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство
инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на
негосударственные ценные бумаги.
К наиболее крупным статьям дохода инвестиционного банка следует
отнести:
- доход от предоставления услуг по привлечению финансирования;
- доход от управления собственным портфелем;
- доход от предоставления услуг по управлению портфелями клиентов;
- доход от предоставления брокерских услуг [2].
2.2.2 Услуги, оказываемые инвестиционным банком
В развитых странах инвестиционные банки предоставляют своим клиентам
следующие услуги:
- по привлечению финансовых ресурсов;
- по реструктуризации бизнеса путем слияния и поглощения;
- брокерские;
- по управлению портфелем;
- депозитарно-кастодиальные;
- предоставление рекомендаций клиентам.
Для предоставления вышеперечисленных услуг инвестиционный банк
развивает несколько видов деятельности, которые можно подразделить на
внешние (направленные непосредственно на клиента и на контрагентов,
формирующих услуги) и внутренние (создающие необходимые предпосылки для
осуществления внешних видов деятельности).
Внешняя деятельность банка (собственно инвестиционная банковская
деятельность) приносит прибыль банку.
Здесь выделяют два основных направления:
- привлечение финансирования;
- слияния и поглощения.
Кроме того, инвестиционные банки зачастую активно торгуют контрольными
пакетами мелких и средних корпораций не по заказам клиентов на
реструктуризацию их бизнеса, а в целях получения спекулятивной прибыли. При
этом в период, когда инвестиционным банком осуществляется держание того или
иного контрольного пакета, им могут быть осуществлены финансовое
оздоровление данного предприятия, оптимизация финансов данной корпорации, а
также другие мероприятия, направленные на повышение курсовой стоимости
данного пакета
Привлечение финансирования чаще всего подразумевает форму размещения
ценных бумаг клиента, однако, не исключаются и варианты привлечения
финансирования путем создания венчурных предприятий и использования
механизмов инвестиционного кредитования.
Этот вид деятельности естественным образом распадается на ряд более
частных видов деятельности:
- финансовое консультирование клиента, желающего привлечь финансовые
ресурсы путем выпуска ценных бумаг;
- андерайтинговой синдицирование, т.е. создание и управление синдикатами
андерайтеров;
- продвижение ценных бумаг клиента на финансовые рынки;
- обслуживание ценных бумаг клиента на вторичном рынке.
Обычно в рамках инвестиционной банковской деятельности выделяют такое
направление, как корпоративное финансирование, что подразумевает
привлечение финансирования для корпоративных клиентов, т.е. содействие в
привлечении дополнительного капитала корпорациями – клиентами
инвестиционного банка. В настоящее время лишь очень небольшая часть
инвестиционных банков занимается привлечением финансирования для
правительств и муниципалитетов, поэтому для большинства других
инвестиционных банков термины «инвестиционная банковская деятельность» и
«корпоративное финансирование», по сути, совпадают.
Слияния и поглощения для инвестиционного банка, работающего в стране с
развитым финансовым рынком, достаточно часто становятся основной сферой
получения дохода. Большинство российских предприятий и финансовых групп еще
не вышли на тот уровень развития, когда появляется потребность в услугах
инвестиционного банка по проведению слияний и поглощений. В российских
условиях под слияниями и поглощениями часто понимают операции с крупными
пакетами акций. Однако деятельность по покупке и продаже отдельных
предприятий не тождественна слияниям и поглощениям. Деятельность
инвестиционного банка при проведении слияний и поглощений может быть
подразделена на следующие составляющие:
- консалтинговая деятельность по определению оптимального варианта
реструктурирования бизнеса;
- привлечение финансовых ресурсов для осуществления слияний и поглощений;
- аккумулирование на рынке крупных пакетов акций по заказу клиента (покупка
крупных пакетов), продажа крупных пакетов;
- реструктуризация отдельной компании и продажа ее частей;
- выработка и осуществление эффективной защиты клиента от поглощения [6].
2.3 Ипотечные банки
2.3.1 Понятие ипотеки и ипотечного банка
Часть финансового рынка, на котором перераспределяется заемный
капитал, обеспеченный залогом недвижимости, называется рынком ипотечного
капитала. В качестве ценных бумаг на рынке ипотечного капитала выступают
закладные, гарантирующие кредиторам получение платежей по кредиту, а также
возможность возврата вложенных средств при невыполнении заемщиков своих
обязательств за счет реализации объекта залога.
Иными словами, ипотека – это обеспечение обязательства недвижимым
имуществом, при котором залогодержатель имеет право, в случае неисполнения
залогодателем обязательства, получить удовлетворение за счет заложенной
недвижимости.
Важную роль на рынке ипотечного капитала играют ипотечные банки. Эти
банки предоставляют кредиты под залог недвижимости. В развитых
капиталистических странах ипотечные банки играют большую роль в банковской
системе. Некоторые банки дают ссуды под залог недвижимости государству.
Договор об ипотеке заключается в виде закладной. Закладная должна быть
нотариально удостоверена и подлежит государственной регистрации. Договор об
ипотеке вступает в силу с момента регистрации закладной [3].
Ипотека может быть установлена на:
- земельные участки;
- предприятия, здания и иное недвижимое имущество, используемое в
предпринимательской практике;
- жилые дома, квартиры;
- дачи, садовые дома, гараж и другие строения;
- иное недвижимое имущество.
Средства для предоставления кредитов ипотечный банк получает от
продажи закладных листов. Это надежные, приносящие твердые проценты
долговые обязательства банка по отношению к держателям. Закладные листы
обеспечиваются предоставляемыми банком и гарантированными ипотеками или
ипотечными долгами, ссудами.
Важной особенностью закладных листов является то, что ипотечный банк
не меняет процент выплат по ним в течение всего срока их действия, поэтому
он может своим заемщикам на этот срок устанавливать твердый процент выплаты
кредита. Этим и отличаются кредиты, предоставляемые за счет продажи
закладных листов, от кредитов сбербанков или других банковских учреждений
[4].
Виды деятельности, которыми могут заниматься ипотечные банки наряду с
основной, включают вложение средств в ценные бумаги под определенные
проценты, выдачу ссуд под залог ценных бумаг, а также некоторые финансовые
услуги.
Ипотечному банку запрещена побочная деятельность, связанная с риском.
Например, банк может приобретать участки у своих должников, только с целью
предотвращению убытков, строительства административных зданий для своих
нужд или жилья для своих сотрудников, спекуляцией земельными участками
банку заниматься запрещено.
Законодательное ограничение в интересах держателей закладных листов
делают ипотечные банки специальными институтами, а не универсальными
банками [2].
2.3.2 Роль ипотечных банков в развитии экономики
Ипотечное кредитование имеет огромное значение для развития экономики.
Главная цель федеральных ипотечных учреждений, включая банки, заключается в
том, чтобы кредитовать сельское хозяйство и жилищное строительство,
обеспечивая социально – экономическое обслуживание наиболее деликатных сфер
экономики, т.е. менее зажиточные слои населения. Зачастую ипотечные банки
являются проводниками определенной целевой правительственной политики по
укреплению различных секторов экономики.
Благодаря своей долгосрочности (20 – 30 лет) ипотечные кредиты
особенно удобны для финансирования в тех случаях, когда выплата процентов и
погашение кредита возможны только из текущих, как правило, невысоких
доходов, т. е. небольшими взносами. Например, при финансировании
строительства жилых домов под аренду погашение ипотечного займа возможно
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
