коммерческие банки способны эмитировать денежную массу (Д), величина
которой определяется формулой
Д = Эd + R = 100 d/r + d = d * (r + 100)/r,
если r выражен в процентах, или
Д=d*(r+1)/r,
если r представляет собой коэффициент.
При этом размер депозитной эмиссии (Эd) не превысит суммы привлеченного
депозита (d) , умноженной на величину, обратную коэффициенту
резервирования, а общая сумма минимальных резервов будет равна размеру
депозита (d).
Следовательно, величина кредитно-депозитной эмиссии (Эd) и всей денежной
массы в целом (Д) прямо пропорциональна размеру привлеченных коммерческими
банками депозитов (d) и находится в обратной зависимости от норматива
резервных требований, установленного ЦБ (r). В то же время изменение уровня
норматива резервирования не влияет на максимально возможную сумму резервов
(R) и объем имеющихся у коммерческих банков наличной денежной массы (Д0).
В данной связи появляется угроза падения уровня ликвидности, вызванного
падением фактических остатков наиболее ликвидных наличных средств у
коммерческих банков (Д0 и R) объему эмитированной ими безналичной денежной
массы (Д и Эd). Поддержание процентного отношения между наличными и
безналичными денежными средствами в экономике на прежнем уровне может
достигаться, во-первых, посредством пропорциональной эмиссии наличности со
стороны ЦБ, в случае если он поощряет депозитную экспансию; во-вторых,
благодаря процессам саморегулирования на микроуровне, выраженным в
ликвидации эмитированных коммерческими банками безналичных денежных
средств, когда депозитная эмиссия не поддерживается ЦБ, если он проводит
рестрикционную политику.
Минимальные резервы, депонированные на отдельном счете в ЦБ, являются
составной частью денежного агрегата Д0 и приравниваются по уровню
ликвидности к наличным деньгам. Поскольку агрегат Д0 входит во все
последующие денежные агрегаты, то, изменяя величину агрегата Д0, ЦБ имеет
возможность воздействовать на совокупную величину денежных средств в
экономике. Увеличение сумм депонируемых минимальных резервов, находящихся в
ЦБ, влечет за собой сокращение величины денежного агрегата Д0, а
соответственно и Д1-Д5, и наоборот.
Поэтому фиксация определенного лимита наличных денежных средств в
регионе является еще одним инструментом регулирования ЦБ уровня ликвидности
коммерческих банков.
Следовательно, помимо определения абсолютных размеров выпуска (изъятия)
в обращение наличности, эмиссионные
Функции Центрального банка, как основного, хотя и не единственного
субъекта денежной эмиссии, реализуется как посредством изменения норматива
минимальных резервов, влияющего на динамику безналичной денежной массы, так
и с помощью установления коэффициента наличности (определенной доли налично-
денежного оборота), характеризующегося отношением денежного агрегата Д0 к
общему объему денежной массы (к5 = Д0 /Д5) либо к наиболее ликвидной его
части (к1 = Д0 /Д1).
2 Использование норматива резервных требований Центральным банком
В случае использования резервных требований как самостоятельного
инструмента путем периодического пересмотра устанавливаемых нормативов
Центральный банк устанавливает:
Механизм осуществления расчетов через резервные (корреспондентские)
счета коммерческих банков в учреждениях Центрального банка;
Единую методику расчета остатка средств на резервных (корреспондентских)
счетах коммерческих банков;
Методику определения и критерии пересмотра действующих нормативов
отчислений коммерческих банков в фонд регулирования кредитных ресурсов;
Дифференцированные нормативы отчислений коммерческих банков в фонд
регулирования кредитных ресурсов по различным критериям вкладов, регионам,
группам банков.
Нормативы резервных требований устанавливаются дифференцированно в
зависимости от видов депозитов. Кроме того, возможна дифференциация
устанавливаемых нормативов в зависимости от срока деятельности, величины
актов банка, региона деятельности. В некоторых странах в случае нарушения
банком установленного норматива минимальных резервных требований
предусматривается введение в действие специальных дополнительных резервных
требований в процентах к сумме превышения.
Механизм использования резервных требований в качестве базы для
проведения по рефинансированию и на открытом рынке заключается в следующем.
В случае получения коммерческим банком рефинансирования в Центральном
банке (ссуды по его официальной учетной ставке) или покупки (переучета)
Центральным банком у коммерческого принадлежащих ему ценных бумаг
соответствующие суммы поступают на резервно-корреспондентский счет этого
банка, увеличивается остаток средств на счете, и соответственно расширяются
возможности банка по выполнению резервных требований и расширению масштабов
его ссудных операций. В случае продажи ценных бумаг коммерческому банку
Центральным соответствующая сумма списывается с его резервно-
корреспондентского счета, вследствие чего возникает (либо увеличивается)
недостаток обеспечения установленного норматива резервных требований и банк
будет вынужден искать источники восполнения возникшего недостатка резервных
средств.
Зарезервированные коммерческими банками средства находятся в
распоряжении Центрального банка, который может их использовать по своему
усмотрению. Например, перераспределить депонированные коммерческими банками
средства на резервных счетах, предоставляя их в качестве ссуд по своей
официальной процентной ставке банковским институтам, испытывающим
потребность в кредите. Пополнить остаток средств на резервно
-корреспондентском счете кредитных институтов и соответственно расширить
объем кредитно-денежных ресурсов, которыми они располагают, Центральный
банк может также путем закупки у коммерческих банков государственных ценных
бумаг.
Однако, поскольку установление норматива минимальных резервов является
косвенным (экономическим) инструментов воздействия, реакция рынка на его
применения замедленна и не всегда адекватна. Например, повышение норматива
может не вызывать снижение объема денежной массы при превышении на рынке
предложения свободных кредитных ресурсов над спросом на них.Так, если у
банка имеются собственные или иные заемные кредитные ресурсы, общий размер
ссуд, а соответственно и депозитов при этом может не изменяться. Таким
образом, колебания нормативов влияют, прежде всего, на размер кредитов,
выданных за счет привлеченных средств, и не обязательно вызывают изменение
величины депозитной эмиссии.
Повышение гибкости и действенности системы минимальных резервов как
инструмента регулирования деятельности банков достигается благодаря
расширению диапазона дифференции норматива резервирования средств. В
мировой банковской практике, помимо перечисленных выше, используется еще
большая дифференциация минимальных резервов в зависимости от вида
банковских обязательств. Например, в ФРГ резервные требования
распространяются на предъявительские ценные бумаги сроком до двух лет, а в
США, Японии -на обязательствах в евровалютах. Что касается средств,
депонированных в иностранной валюте, то в большинстве стран устанавливается
минимальная сумма вкладов в инвалюте, которая освобождается от действия
минимальных резервных требований, а от сумм, превышающих этот установленный
минимум, отчисления производятся в таком же порядке,как и по депозитам в
национальной валют. Таким образом, резервированию подлежат различные
компоненты денежной массы. Чем поддерживается необходимый уровень
ликвидности коммерческих банков, повышается степень защиты интересов
банковских клиентов.
3 Порядок резервирования средств
В СССР впервые резервные требования стали использоваться в качестве
инструмента регулирования банковской деятельности с появлением в банковской
сфере в апреле 1989 г. коммерческих структур и началом процесса
формирования двухуровневой системы банковской системы. В связи с этим в
Центральном банке СССР был образован Фонд регулирования кредитных ресурсов,
куда подлежали зачислению минимальные резервы всех вновь созданных
акционерных (паевых) коммерческих, в том числе кооперативных, банков.
Величина остатков средств, подлежащих резервированию, корректировалась
ежемесячно по состоянию на первое число каждого месяца и исчислялась в
соответствии с нормативом, установленным Центральным банком в процентах к
объему привлеченными коммерческими банками средств.
За период действия данного инструмента регулирования в банковской
системе СССР норматив отчислений, состав депонируемых сумм и дополнительные
условия формирования минимальных резервов изменялись неоднократно.Если
первоначально (апрель1989 г.) норматив резервирования составлял 5% , то в
1990 г. он был увеличен до 10%, в 1991 г. - до 15%.
В некоторых случаях пересмотр ставки депонирования резервов
сопровождался дифференциацией депозитов по срокам. Например, для депозитов
до востребования норматив резервирования был установлен на уровне 15%, для
депозитов сроком привлечения менее года - 12, от одного года до трех лет -
10%, а на депозиты сроком свыше трех лет с 01.07.91 г. резервные
требования не распространялись.
Изначально резервированию подлежали привлеченные средства по иностранным
операциям; средства местных бюджетов и бюджетных организаций;
неиспользованные средства для финансирования капвложений; расчетные,
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
