вексель Эмиссионного синдиката успешно выполнил функции, возлагаемые на

него эмитентами.

Российский национальный коммерческий банк начал эмитировать векселя в

конце апреля 1993 года. Сначала они использовались как средство привлечения

денежных ресурсов, позже и как расчетно-платежное средство. Тем не менее в

тот момент векселя РНКБ как средства расчетов широкого распространения не

получили. Причина была в невозможности применения векселей в регионах, где

не было филиалов банков, и то, что выкупались они в филиалах, а

оплачивались в головном офисе банка в Москве. Также сыграла свою роль и

путаница с налогообложением вексельных операций (проценты, выплачиваемые по

векселям по неофициальной трактовке налоговой инспекции, не уменьшали

налогооблагаемую базу).

В начале 1994 года в соответствии с принятой стратегией разрешения

кризиса неплатежей Тверьуниверсалбанком совместно с Институтом

народнохозяйственного прогнозирования Российской Академии Наук были

проведены исследования и анализ экономического состояния российской

промышленности и возможностей применения векселей для улучшения положения

предприятий.

Банком была разработана программа разрешения кризиса неплатежей и

совершенствования системы расчетов с использованием векселей в качестве

платежного средства. В разработке вексельной программы принимали участие

специалисты администрации Президента РФ и Правительства РФ, а сама

программа была представлена и нашла поддержку в Государственной Думе

России. По сути было предложено замещение в обороте коммерческих долговых

обязательств банковскими. Таким образом, сомнительные долговые

обязательства предприятий, которыми и являются неплатежи, замещаются

достаточно надежными и однородными, надлежащим образом оформленными,

обратимыми и сравнительно доходными банковскими бумагами. Тем самым

одновременно получается выигрыш по всем трем основным характеристикам

долгов, поступающих в оборот (ликвидности, риску и доходности вложений в

соответствующие обязательства). При этом появляется возможность

дифференцированного подхода к различным коммерческим обязательствам и

реальной оценки ответственности должников. Никакой банк никогда не станет

эмитировать собственные обязательства, если их обеспечением будут лишь

сомнительные обязательства клиента..

Таким образом становилось возможным:

- преодолеть необоснованное и неэффективное ограничение платежеспособного

спроса и в целом ряде случаев можно добиться роста производственной

активности;

- предприятия, получая на свой актив более надежные и более ликвидные

обязательства, оказываются в существенно более привлекательном (и, что

крайне важно, поддающемся достаточно точной оценке) финансовом положении,

что должно сказаться как на их ценовой политике, так и на качестве

формирования производственных программ;

- банковская гарантия платежа снимает необходимость предоплаты в тех

нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска

неплатежа. Таким образом, появляется возможность для ускорения

материального оборота.

С помощью векселя Тверьуниверсалбанка можно было уменьшить сроки

платежа по сравнению с безналичными банковскими расчетами, так как

расчетные счета при этом не использовались. При наступлении срока платежа

векселя оплачивались Тверьуниверсалбанком в тот же банковский день.

Юридическое лицо могло получить кредит в виде набора векселей на общую

сумму кредита. Кредит мог быть получен векселями с разными сроками платежа

под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влекло за

собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Кредитование могло осуществляться:

1. Срочными векселями. Для кредита срочными векселями Тверьуниверсалбанка,

дата погашения которых совпадала со сроком окончания кредита, была

установлена процентная ставка порядка 35 % годовых. В случае, когда общий

срок кредита превышал срок векселя, размер процентной ставки

увеличивался.

2. Векселями с оплатой по предъявлении. Проценты за пользование таким

кредитом определялись следующим образом: 35% годовых за время до

погашения векселя плюс проценты по ставке, близкой к ставке

рефинансирования ЦБ России, с момента погашения векселя до окончания

срока кредита. В результате, суммарная (итоговая) ставка по кредиту

превышала 35% и зависела от срока обращения векселя, оставаясь тем не

менее меньше ставки обычного рублевого кредита.

По срокам платежа векселя Тверьуниверсалбанка делились на векселя,

погашаемые по предъявлении в банк и срочные векселя, то есть векселя,

погашаемые банком только через определенный срок от даты составления

векселя или определенного числа.

Вексель Тверьуниверсалбанка мог быть предъявлен к оплате в место,

обозначенное в графе “место платежа”, в любой филиал Тверьуниверсалбанка

или в банк, взявший на себя обязательства по оплате векселей

Тверьуниверсалбанка. Векселя погашались в течение одного банковского дня в

случае их предъявления непосредственно в Тверьуниверсалбанк.

Вексельный центр предлагал владельцам срочных векселей такую услугу,

как оплата векселей до наступления срока платежа по ним, что позволяло в

любой момент получить деньги по векселю, но за вычетом определенного

процента — дисконта досрочного учета, который уменьшался с приближением

срока погашения векселя.

Тверьуниверсалбанк осуществлял обмен казначейских обязательств,

находящихся в свободном обращении, на векселя Тверьуниверсалбанка.

Таким образом, эти векселя были быстрым, простым и удобным способом

расчета между юридическими лицами. Во многих городах существовала практика

зачета выплат в областной бюджет векселями Тверьуниверсалбанка. Даже такие

органы, как Пенсионный фонд РФ, активно стали работать по зачёту в счёт

платежей векселей отдельных банков, что было обусловлено тем, что

Пенсионный фонд РФ берет кредиты в банках, которые участвуют в денежных

зачётах.

Таким образом, фактически банк на третьем этапе развития вексельного

обращения пытался эмитировать собственную валюту. В этом нет ничего

принципиально нового — на заре бумажно-денежного обращения коммерческие

банки эмитировали собственные банкноты, а сами бумажные деньги “выросли” из

векселей и в ряде стран сохранили их внешнюю форму.

В отличие от депозитных сертификатов векселя являются платежным

средством, могут выдаваться в качестве ссуды, использоваться в залоговых и

внешнеторговых операциях. Так, предоставляя кредит предприятию в виде

векселя, банк, с одной стороны, не перечисляет со своего счета денежные

средства, а с другой не начисляет процент по выданному векселю. В процессе

расчетов из рыночной ставки по кредитным ресурсам вычитается ставка по

привлеченным ресурсам. Соответственно, общая процентная ставка для клиентов

снижается. В итоге выигрывают все участники данной сделки: клиент — в

результате получения ресурсов и уменьшения величины процентной ставки, банк

— в результате привлечения ресурсов и уменьшения величины резервов,

государство — в результате связанного с существенным распространением

вексельных кредитов сокращения денежной массы в обращении [59].

Банки, обладающие сетью филиалов и имеющие обширные корреспондентские

отношения с другими банками, могут в короткие сроки организовать учет и

погашение векселей, значительно ускорив платежи между клиентами.

Одновременное начисление процентов по векселям в период их обращения

позволяет в определенной мере компенсировать инфляционное обесценение

безналичных денежных средств. Если использовать валютный вексель, можно

одновременно решить проблему взаиморасчетов между резидентами в валюте.

Учитывая все эти преимущества векселей, эмитировать их стали и другие

банки, в том числе Автовазбанк, Инкомбанк, Мосстройэкономбанк, Ковнерсбанк,

Русский национальный кредит, Агропромбанк, Транскредитбанк, Российский

национальный коммерческий банк, Инвестбанк, Сибакадембанк и ряд других,

которые предложили российским предприятиям в условиях кризиса неплатежей

использовать свои векселя для взаиморасчетов. Более того, ряд бирж,

например МТБ, МЦФБ, в 1993 году стали принимать валютные векселя крупных

банковских эмитентов для взноса в страховой фонд, обеспечивающий исполнение

обязательств по заключаемым на биржах фьючерсным контрактам на валюту.

Весьма важным в развитии вексельного обращения следует признать выпуск

государственных казначейских векселей и обязательств, которые были выпущены

под реализацию различных проектов и ликвидацию задолженностей.

К марту 1994 года задолженность государства предприятиям составляла

порядка 11 триллионов рублей. При этом каждый рубль государственного долга

стимулировал 2-3 рубля долгов предприятий. Пытаясь разрешить эту проблему

хотя бы частично безинфляционным способом, Правительство РФ решило

переоформить 10% своей задолженности в казначейские векселя 1994 года

Министерства финансов РФ (Постановление Правительства РФ от 14 апреля 1994

года № 321 “О выпуске казначейских векселей 1994 года Министерством

финансов Российской Федерации”). Объем выпуска векселей составил 1,1

триллиона рублей. Векселя выпускались сериями с единой датой выпуска и

погашения внутри серии, сроком на один год от даты составления. Вексельная

сумма составила 14 миллионов рублей и ею была оформлена государственная

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16