Рефераты. Операции банка с собственными векселями

перевозки. По экспертным оценкам, вексель в расчетах предприятий позволяет

снизить их потребность в «живых» денежных средствах в среднем до 30% , что

существенно облегчает решение острейших экономических и социальных проблем,

включая своевременность выплаты заработной платы и взносов в бюджет.

Приблизительно такую схему одна из первых применила Юго-Восточная железная

дорога в конце февраля 1994 года. Вексель Северо-Кавказской железной дороги

имел порядка 25 индоссаментов и отвлек в процессе зачетов от денежной массы

на 1 рубль номинала 25 рублей. Всего в 1994-1996гг. векселя использовались

только в качестве средства, заменяющего взаимозачет. Начиная со второй

половины 1995 года векселя появились на финансовом рынке как доходные

ценные бумаги. РАО «ЕЭС России» за второе полугодие 1994 года с помощью

вексельных взаиморасчетов возвращено долгов в сумме 200 млрд. руб. В

среднем векселя промышленных предприятий на каждый рубль снижают 6 рублей

задолженности по зачетам. Обычно сумма обязательств, погашаемых с помощью

векселя, больше номинала во столько раз, сколько было на нем индоссаментов.

Активно включились в эмиссию векселей банки. Одним из первых (в начале

1992 г.) стал Инкомбанк, затем Эмиссионный синдикат, образованный в августе

того же года АвтоВАЗбанком, Инкомбанком, Конверсбанком, Российским

брокерским домом «С.А @ Co Ltd», Промстройбанком, Сбербанком РФ, Российским

национальным коммерческим банком и др. виды векселей банков - самые

разнообразные: процентные и дисконтные, валютные и золотые (ЛЛД-банка).

Инкомбанк, а затем и Российский кредит стали инициаторами расчетов по

вексельным книжкам, совмещающим свойства векселей и чековых книжек,

позволяющим дробить вексельную сумму и тем самым упрощающим оплату товаров

и услуг. Ряд банков (Российский кредит, Уникомбанк) создал вексельные

центры для эмиссии собственных бумаг и обслуживания вексельного обращения.

Многие банки также преследуют цель – развязку платежей, выдавая кредиты

эмитируемыми векселями предприятиям, конструирующим, в свою очередь,

замкнутую цепочку взаиморасчетов. В данном случае срабатывает идеальный

вариант, когда последний векселедержатель рассчитывается с предприятием за

услуги тем же векселем, который оно получило в банке.

Поскольку банки предоставляют вексельный кредит путем выдачи своих

долговых обязательств (векселей), им не требуется для этого предварительное

привлечение ресурсов, а значит создаются возможности для существенного

снижения процентных ставок за кредит и стимулирования таких операций. В

российской практике процент по вексельным ссудам в 1993-1994 гг. был в 3-4

раза ниже, чем по обычным кредитам. Залогом при их получении могут быть

акции предприятия или бумаги государственных займов. Получив векселя

предприятий с дисконтом, предприятие расплачивается ими с поставщиками по

номиналу, после чего банковский вексельный центр погашает бумаги деньгами.

Номинал и сроки векселей, которые могут быть как бездоходными, так и

процентными, приспособлены к различным платежам, к «расшивке» длинных и

коротких цепочек платежей. К концу 1996 года доходность вексельного

обращения во взаиморасчетах составила 6-10 % от оборота в месяц. Решение

проблемы неплатежей при помощи вексельного обращения не столько зависит

эмитента векселя, сколько от организации вексельной программы, четкости

договорной базы и добросовестности участников. Банком Российский кредит

разработанные вексельные схемы объединены в банк схем, учитывающих

специфику деятельности конкретных предприятий.

Схемы взаиморасчетов с применением векселей по существу представляют

собой более или менее сложные взаиморасчеты, так как во многих из них

используются «дружеские» векселя как средство юридического оформления

операций списания взаимных задолженностей и обращения на основе

дополнительных соглашений. По сути, этот инструмент близок к варранту

(складной расписке), потому что представляет только право на отгрузку

продукции у векселедателя. И все же векселя позволили реализовать такие

преимущества вексельного обращения, как ускорение расчетов, расшивка

цепочек неплатежей, экономия денежных средств в результате взаиморасчетов,

а значит, сдерживание инфляции. На предприятиях повысилась ответственность

за состояние финансовой дисциплины, укрепился контроль за движением

финансовых ресурсов. В середине 90-х гг. самые ликвидные векселя

выпускались управлениями железных дорог, нефтяным комплексом,

энергосистемами.

Отраслевые вексельные схемы использовали нижегородские предприятия РАО

«ЕЭС России» и банк Нижегородский банкирский дом, финансовая компания

Лукойл и Инкомбанк. При участии в вексельных расчетах банков, вексельных

контор, акцептных домов ими осуществляются реестровый учет и контроль,

фиксирующий каждый этап движения векселей, передаточные надписи, сроки

погашения. Большую роль здесь играют техническое и программное обеспечение

реестрового контроля, современные средства связи и информационные

технологии. Это позволяет при необходимости выявить факты недобросовестного

использования векселя. К тому же наглядно предстает картина хозяйственных

связей, включенных в вексельный оборот.

Преимущества вексельного обращения использовались и для решения

проблем бюджета на всех его уровнях – сокращения недоимок и финансирования

дефицита. В отличие от векселей предприятий (товарных) и банковских

(финансовых) векселя местных администраций получили название налоговых.

В 1995- 1996 гг. расширилось применение банковских векселей для

погашения задолженности перед федеральным и региональным бюджетами,

финансирования инвестиционных программ местных администраций, кредитования

федеральных программ под гарантии Министерства финансов.

В 1996 банковские векселя стали использоваться для расчетов

предприятий –должников с Пенсионным фондом РФ. Крупнейшими кредиторами

фонда (после федерального бюджета) в 1996 г. стали Автобанк, Возрождение,

ОНЭКСИМбанк, Межкомбанк. Например, вексельная схема Автобанка давала

возможность предприятиям льготно погашать задолженность перед Пенсионным

фондом. Предприятие приобретало в банке или его филиалах со скидкой

дисконтный рублевый вексель со сроком обращения от 14 до 91 дня. Данный

вексель может быть предъявлен в любое отделение Пенсионного фонда в

качестве средства платежа по просроченной задолженности, по невзысканной

пене и по очередным платежам в него. Вексель Автобанка, купленный со

скидкой от номинальной стоимости, принимался Пенсионным фондом и

засчитывался по номинальной стоимости в любой день обращения векселя. Таким

образом, предприятие получало дополнительный доход в виде дисконта, с

которым покупался вексель. С момента предъявления предприятием векселя

Автобанка Пенсионному фонду или его региональным отделениям останавливалось

начисление пени, а невзысканная сумма пени, начисленная по ставке 360%

годовых, пересчитывалась по ставке 160%. Одновременно предприятие получало

отсрочку по уплате пени в Пенсионный фонд сроком на 3 месяца и уплачивало

сумму невзысканной пени в 2,25 раза меньше.

И все же, несмотря на привлекательность применения векселей для

развязки неплатежей, к концу 1995 года было «завекселировано» около 0,5-1%

задолженности предприятий друг другу. Отсутствие конкуренции банковскому

кредиту со стороны коммерческого служит одной из причин высоких процентных

ставок и мощным фактором инфляции. Банковские векселя, как наиболее

распространенный вид векселя в первой половине 90-х годов, в силу ряда

преимуществ этого инструмента (налоговых, упрощенного порядка выпуска,

доходности) применялись в основном в качестве относительно дешевого

источника заемных средств, позволяющего клиентам эффективно инвестировать

свои временно свободные средства. По существу векселя банков, выпускаемые в

массовом порядке, имеют облигационную природу, относятся к числу

коммерческих бумаг, широко эмитируемых в США. Зато они используются как

платежный инструмент в отличие от облигации. По мнению специалистов, сила

банковского векселя – в его стопроцентном обеспечении, слабость – в его

природе.

Известно, что основу классического вексельного обращения составляют

коммерческие векселя, как признак насыщенного товарами рынка, механизм их

учета, переучета и торговли. В России этот вид векселей встречается реже, а

главное они менее надежны; в силу массовой неплатежеспособности российских

предприятий их векселя низколиквидны. Вместе с тем банковские векселя

подготовили рынок к возрождению коммерческих векселей, дали начальный

толчок к пониманию векселя как платежного инструмента. К середине 90-х

годов на некоторых предприятиях ежемесячный вексельный оборот стал

составлять от 15 до 20%, а ряде случаев – 50% от основного.

В России преимущественно используются простые векселя, оплачиваемые

теми же организациями, которые их выписали. Между тем более совершенной и

надежной формой является переводной вексель (ибо подкреплен не только

акцептом плательщика, но и векселедателем), широко применяемый за рубежом.

Ведь у всякого преуспевающего предпринимателя всегда есть должники, на

которых он сможет выставить переводной вексель, назначив этих должников

плательщиками. Выдача простого векселя может быть воспринята в деловом мире

как ухудшение дел вплоть до банкротства векселедателя и заставит сторонится

всех его контрагентов. К тому же простые векселя до момента учета платежа

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.