переуступленные требования.

Третья модель международных факторинговых операций -- прямой

экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется

подключения факторинговой фирмы в стране импортера. Основные этапы прямого

экспортного факторинга таковы:

1. запрос лимита/обеспечение риска;

2. поставка/рассылка фактуры;

3. финансирование;

4. оплата.

При этом факторинговая компания сталкивается со значительными

трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и

инкассирования требований.

Для оценки риска или для перестрахования экспорт-фактор может

подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или

подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации.

При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия

финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной

страховой компании.

Последний тип международного факторинга - "бэк-ту-бэк". В трех первых

моделях международных факторинговых операций финансирования требований

концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-

бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию

двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга.

Особенностью внешнеторгового факторинга в целом является его всегда

открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на

экспорт. Последнее обусловлено тем, что основной причиной факторингового

обслуживания экспортера выступает обычно защита экспортера от кредитного

риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при

операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании

внешнеторговых операций гораздо реже, факторинговые компании в большинстве

случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка

определенной продукции.

Международный факторинг позволяет импортеру на постоянной основе

получать товар с отсрочкой платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство

оплаты возлагается на импортера после приемки товарной поставки по качеству

и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий,

импортирующих товары в Россию, являясь не чем иным, как товарным кредитом.

При получении международного статуса "фактор-фирмы" российский фактор-

банк становится для иностранных фактор-фирм гарантом безопасности и

надежности бизнеса, беря на себя обязательство оплаты иностранной компании

отгруженного в Россию товара. При импорте товаров и услуг в Россию

факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов.

На первом этапе российский импортер и иностранный экспортер

согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.

На втором этапе иностранный экспортер, получив от экспорт-фактора

подтверждение фактор-банка о надежности российского импортера, отгружает

товар или оказывает услуги.

На третьем этапе иностранный экспортер переуступает счета фактор-

фирме. Если иностранный экспортер нуждается в пополнении оборотных средств,

то на четвертом этапе, фактор-фирма авансом оплачивает экспортеру стоимость

товара или предоставленных услуг.

На пятом этапе российский импортер при наступлении срока платежа

оплачивает стоимость товара или оказанных услуг.

На шестом этапе российский фактор-банк после получения средств от

импортера платит иностранной фактор-фирме (а в случае неоплаты импортером

при наступлении срока платежа, платит из своих средств).

Основными клиентами по факторингу являются российские импортеры,

вынужденные совершать предоплату, открывать аккредитив или предоставлять

платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких

импортеров факторинг -- способ избежать дорогостоящего кредитования и

повысить эффективность использования собственных средств.

Как уже было сказано выше, банк-фактор оплачивает единовременно 80-

90% стоимости выставленного поставщиком счёта-фактуры. 10-20% - это резерв,

который будет возвращён поставщику после погашения дебитором всей суммы

долга. Но при возврате этого резерва он будет дисконтирован на сумму

комиссии за факторинговое обслуживание и процентов по кредиту.

2.6. Выгоды участников факторингового соглашения.

Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его

помощью поставщик может следующее:

увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность,

предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под

надежную гарантию;

получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что

ускорит оборачиваемость средств.

Сосредоточиться непосредственно на производстве продукции.

Избежать риска неплатежей.

Покупатель может:

получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под

гарантии в среднем до 3 месяцев);

избежать риска получения некачественного товара;

увеличить объем закупок;

улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.

Фактор приобретает:

проценты по кредиту;

комиссионное вознаграждение.

Возможность привлекать для обслуживания дистрибьюторов и производителей,

тем самым привлекая новый капитал.

Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства

факторинга, как особой формы кредитования:

увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;

возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;

возможность расширения объемов оборота;

повышение доходности;

экономия собственного капитала;

улучшение финансового планирования;

уменьшение рисков неплатежей.

Факторинг является рискованным, но высоко прибыльным видом

кредитования, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм

интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к

современным процессам развития мировой экономики.

ФОРФЕЙТИНГ.

3.1. Возникновение форфейтинга.

Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков

Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали

использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной

Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками

настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков

предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того,

произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих

товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом,

повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и

поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.

По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие

африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более

активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее

предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и

были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо

развито государственное кредитование экспорта. Первоначально

форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения

объема операций “а-форфе” стали создаваться также специализированные

институты.

В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон,

поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити,

никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная

часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии.

Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах,

причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы

ошибкой связывать увеличение количества сделок “а-форфе” с ростом числа

таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут

экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в

связи с ростом рисков.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его

привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством

этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с

операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в

некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим

недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых

товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

3.2. Форфейтинг - его сущность.

ФОРФЕЙТИНГ - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у

кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга

(форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от

обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения

удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит,

естественно, со скидкой.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

· в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых

обязательств;

· в экспортных сделках - для содействия поступлению наличных денег

экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых

инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и

другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми”

(содержащими только абстрактное обязательство).

Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются ВЕКСЕЛЯ - ПЕРЕВОДНЫЕ и

ПРОСТЫЕ. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без

неожиданных осложнений.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме

аккредитива. АККРЕДИТИВ, как известно, - это расчетный или денежный

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8