основании соответствующего положения устава заемщика и документа о
назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.
Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое
состояние заемщика на конкретную дату.
Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным
банковской выписки на отчетную дату.
При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на
сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика
одним из источников возврата испрашиваемого кредита.
При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание
должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие
заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам,
задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о
кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие
просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным
фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности
заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи
кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по
возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше
погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы
предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не
заложен другому банку.[33]
При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться,
что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том
или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном
разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по
договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным
договорам заемщика с банками.
Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования
данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о
перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том
случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих,
своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика
он может не представлять в банк свои юридические документы, но с
обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.
Вместе с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве
основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по
целому ряду причин:
1. Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является
определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно,
наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных
участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации
последних, входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики
оборудования, эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и
материалов, покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того,
по ряду схем официальным Заемщиком является специально вновь созданная
структура, заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо
оборотов по счетам.
2. В соответствии с международной практикой началу финансирования
инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка
квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с
использованием международной методики с обязательным анализом движения
потоков наличности при различных, в т.ч. при заведомо "пессимистических"
сценариях реализации проекта.
3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного
финансирования для иностранного кредитора (инвестора) определяющее значение
имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой статус
Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков,
правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений
международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков
наличности и финансовой устойчивости проекта.
4. Большое значение также имеют такие показатели как: "кредитная
история" Заемщика, репутация и квалификация руководителей Заемщика,
"арбитражная" история Заемщика, наличие и результаты аудиторских проверок и
др.[34]
Для уяснения положительных и отрицательных аспектов отечественной
системы оценки кредитоспособности заемщика необходимо рассмотреть опыт
экономически развитых стран в данном вопросе.
Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему
большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта
система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма,
частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на
сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов.
В начале рассмотрим показатели кредитоспособности, используемые
банками Соединенных Штатов Америки - самой экономически развитой страны
мира.[35]
Ряд американских экономистов описывает систему оценки
кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности.
Американские банки используют четыре группы основных показателей:
15. ликвидности фирмы;
16. оборачиваемости капитала;
17. привлечения средств;
18. показатели прибыльности.
К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия
(Кпокр).
Коэффициент ликвидности Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и
долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из
денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера.
Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного
характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным
обязательствам. Коэффициент ликвидности прогнозирует способность Заемщика
оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе
оценки структуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности, тем
выше кредитоспособность. [36]
Коэффициент покрытия Кпокр - соотношение оборотного капитала и
краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент покрытия - показывает
предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы
погасить долг. Если коэффициент покрытия менее 1, то границы кредитования
нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является
некредитоспособным.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе,
отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста
коэффициента покрытия. Например, при увеличении значения этого коэффициента
за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя
делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.
Коэффициенты привлечения (Кпривл) образуют третью группу оценочных
показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к
общей сумме активов или к основному капиталу, показывают зависимость фирмы
от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже
кредитоспособность Заемщика.[37]
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой
группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в
доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет
зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности,
оцениваемой на основе коэффициентов привлечения, может компенсироваться
ростом прибыльности.
Далее рассмотрим оценку кредитоспособности коммерческими банками
Франции - одной из наиболее развитых европейских стран.
Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками
включает 3 блока:
Оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
Оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными
коммерческими банками;
Использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.
При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
Характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;
Факторы производства:
. трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала
(образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у
него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим
местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение
оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70%);
. производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых
средств, уровень инвестиций);
. финансовые ресурсы;
. экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится
выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным
производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка
основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы,
степень освоения приемов и способов маркетинга).
В активе баланса при анализе выделяются три составные части:
. иммобилизованные активы,
. оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие);
. денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные
бумаги).[38]
Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую
задолженность и денежную наличность (учет векселей и др.). На основе счета
результатов деятельности определяются следующие показатели. Баланс и другие
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
